I ett försök att hålla den amerikanska ekonomin expanderande och förhindra att den glider i lågkonjunktur har Federal Reserve inlett ett program för räntesänkningar. Bland de första synliga effekterna av denna politiska förändring på den ekonomiska aktiviteten har varit en återupplivning av bostadsmarknaden, där hemförsäljningen och bostadspriserna nu verkar vara på uppgång, eftersom lägre hypoteksräntor stimulerar konsumenternas efterfrågan.
Som ett resultat räknas hushållsbeståndet. Ett urval av ledande namn, med sina årliga vinster genom slutet 12 september, 2019 är: Lennar Corp. (LEN), 39, 8%, DR Horton (DHI), 45, 1% och PulteGroup Inc. (PHM) 35, 9%. Alla dessa aktier handlas nära sina 52-veckors toppar. Under tiden ökade iShares US Home Construction ETF (ITB) och SPDR S&P Homebuilders ETF (XHB) med 41, 5% respektive 34, 9%. Som jämförelse har S&P 500 Index (SPX) gått med 20, 1%.
Key Takeaways
- Priserna på hypotekslån är nere, vilket gör husen mer överkomliga. Hemförsäljningen och priserna stiger som ett resultat. Bostadsrelaterade aktier är marknadsledare under 2019. Hemköp bland tusentals är beredd att öka.
Betydelse för investerare
"Försäljningen av nya och befintliga bostäder i juli var högre än för ett år sedan, med stöd av låga hypoteksräntor och stigande familjeinkomst, " säger Dr. Frank Nothaft, chefekonom på fastighetsdata och analysföretaget CoreLogic. "Eftersom lagret för försäljning förblir lågt på många marknader har upphandlingen av inköp nappat tillväxten i priset. Om låga räntor och stigande inkomster fortsätter, förväntar vi oss att hemmapristillväxten kommer att stärkas under det kommande året, " säger han Lagt till.
Den genomsnittliga årliga prisökningen i amerikanska hem beräknas uppgå till 5, 4% i juli 2020, en kraftig förbättring från den genomsnittliga ökningen på 3, 6% jämfört med samma år (YOY) i juli per CoreLogic. Deras indikatorer för marknadsförhållanden (MCI), en analys av bostadsvärden i de 100 största amerikanska storstadsområdena, konstaterar att bostäder är övervärderade i 37% av dem, undervärderade i 23% och ganska värderade i 40%.
I juni registrerade en allmänt följd barometer för den nationella bostadsmarknaden, S&P 500 CoreLogic Case-Shiller National Home Price Index, en genomsnittlig höjning av YOY-hemmapriset med 2, 1% i juni, från 6, 3% ett år tidigare och den lägsta kursen av ökningen sedan 2012. Stora marknader med senaste prisfall har inkluderat New York, Miami och Seattle.
Andelen av husbyggaren Hovnanian Enterprises Inc. (HOV) har minskat med YTD, men de har ökat med 192% sedan de drabbade en 52-veckors låg nivå den 14 augusti. Stigande intäkter och bruttomarginaler indikerar att "vi går i rätt riktning, "som Ara K. Hovnanian, ordförande, verkställande direktör och koncernchef, uppgav i företagets finanspolitiska resultat för tredje kvartalet 2019.
Blickar framåt
"Lägre priser gör det verkligen billigare att köpa hus och tusentals köpare kommer in på marknaden med ökande kraft", konstaterar Frank Martell, VD och koncernchef för CoreLogic. "Dessa drivkrafter för positiv efterfrågan, som uppstår mot bakgrund av bestående brister i bostadsbeståndet är de viktigaste drivkrafterna för högre bostadspriser, som troligen kommer att fortsätta stiga under överskådlig framtid, fortsatte han.
Bland millennials finner en ny undersökning sponsrad av CoreLogic att 26% avser att köpa ett hus inom de kommande 12 månaderna och 29% planerar att hyra, medan endast 8% räknar med att sälja. Icke desto mindre kan deras planer bli streckade om ekonomin, särskilt arbetsmarknaden, upplever en kraftig nedgång, vilket begränsar deras förmåga att betala ner ny hypoteksskuld, även om den har en attraktiv ränta.
