Större rörelser
Ett av tecknen på en sund aktiemarknad är hög efterfrågan på och framgångsrikt genomförande av initiala offentliga erbjudanden. Tack vare björnmarknaden 2018 och chocken som den skickade genom Wall Street har vi inte sett många stora IPOs nyligen. Det slutade idag.
Andelar i det rittillverkande företaget Lyft, Inc. (LYFT) debuterade på Nasdaq i morse, med ivriga handlare som pressade öppningskursen upp till $ 87, 24 - en fantastisk 21% högre än börsintroduktionskursen på $ 72 per aktie som företaget hade satt för lagret. Detta uppblåsta öppningspris bekräftade att näringsidkare båda var glada över företagets utsikter och svältade efter nya aktier att investera i. Någon som undrar om det fortfarande finns en uppskattad efterfrågan kvar på Wall Street hade sin fråga besvarad idag.
Tyvärr för de som betalade ett pris mellan det öppna priset på $ 87, 24 och det höga priset på dagen på 88, 60 $ kunde Lyft-aktien inte hålla fast vid sina vinster. Aktierna gick ner till en middagslåga på 80 $ innan de återhöll något. Den nyligen omsatta aktien vände sig sedan lägre, och sjönk till en lägsta dagslängd på 77, 29 dollar innan den drev något högre för att stänga på 77, 75 dollar.
När du analyserar prestandan för en börsintroduktion är det viktigt att komma ihåg att volatiliteten under de första dagarna, veckorna och ibland till och med månaderna är normal och förväntad. Medan företaget bakom aktien har funnits ett tag och har ett bevisat ekonomiskt resultat, är det första gången som handlare har kunnat uttrycka sin åsikt om aktien på det enda sätt som verkligen räknas: med sina fickböcker.
Det faktum att Lyft-aktien inte kunde förbli över sin medelnivå på 80 dollar (se diagram på en minut nedan) säger mig att näringsidkare är nervösa över potentiell vinst som tar någonstans över IPO-priset på 72 $. Att falla i slutet är sällan ett positivt tecken för en aktie.
Om handlare tror att företaget kommer att använda de 2, 3 miljarder dollar som det samlade in idag klokt och aktiemarknaden förblir haussfull nästa vecka kan aktien klättra upp till nya höjder. Men 77, 29 $ kommer att bli en viktig supportnivå att titta på nästa vecka. Om det inte håller, kan handlare vara benägna att driva Lyft-aktien hela vägen ner till börsintroduktionskursen på 72 dollar.
S&P 500
S&P 500 gappade högre på öppet morgonen, vilket var ett positivt tecken för marknaden, men det rörde sig inte riktigt mycket efter det. Även när det brittiska parlamentet avskaffade premiärminister Teresa Mays Brexit-affär för tredje gången, uttryckte handlare på Wall Street sin optimism för att en handelsavtal skulle kunna nås mellan USA och Kina och att den globala ekonomin är tillräckligt stark för att generera starka intäkter och resultat för företag i Amerika.
Teknologisektorn var ansvarig för större delen av den positiva rörelsen idag - med Micron Technology, Inc. (MU) upp 5, 06%, Western Digital Corporation (WDC) upp 5, 05% och Seagate Technologies Holding PLC (STX) upp 4, 13% - men den stora Vinnarna för dagen var CarMax, Inc. (KMX) och Celgene Corporation (CELG), som klättrade 9, 61% respektive 7, 88%.
Nu när S&P 500 har etablerat en ny högre låg på 2 785 kommer vi att titta på om den kan etablera en högre högsta nästa vecka.
:
Vad du behöver veta om Lyfts börsnotering
Hur en börsnotering värderas
Vägen till att skapa en börsnotering
Riskindikatorer - Federal Funds Futures
I går spenderade jag lite tid på att diskutera varför handlarnas förväntningar på penningpolitiken är viktiga och hur du kan övervaka dessa förväntningar genom att titta på värdet på de federala fondens terminskontrakt.
Idag fick vi bekräftelse på att handlarnas förväntningar om att Federal Open Market Committee (FOMC) kan sänka den federala fonderna i slutet av 2019 kan vara motiverade. Bureau of Economic Analysis (BEA) släppte sina senaste prisindex för personlig konsumtionsutgifter (PCE) och det visar att inflationstrycket försvagas, vilket minskar behovet av högre räntor.
PCE-prisindex - FOMC: s favoritinflationsmätare - steg bara 1, 37% jämfört med föregående månad. Detta är den lägsta månatliga ökningen sedan september 2016 och ligger långt under inflationsmålet på 2% som fastställts av Fed.
Om inflationen sjunker behöver FOMC inte längre oroa sig för att höja räntorna för att förhindra utrullning. Men om inflationen avtar för mycket, måste FOMC börja oroa sig för de effekter som deflationstrycket kan ha på den amerikanska ekonomin och om det bör börja sänka räntorna igen för att bekämpa dessa risker.
Baserat på trenden med PCE-prisindex ser det ut som att FOMC kommer att behöva oroa sig för deflation innan den måste oroa sig för inflation igen.
:
"Inflation" är inte bara en sak
En studie om välfärdseffekten och ekonomin
Hur mäter USA: s regering ekonomisk tillväxt?
Nedersta raden - tecken på hopp
Lyft är starkt öppen över börsintroduktionspriset - även om det hamnade lägre under resten av handelssessionen - och den hausseartiga bulten i S&P 500 är två tecken på hopp om att handlare fortfarande är hausse och vill bli ännu mer hausse, ges möjlighet.
Denna hausse på Wall Street stöds av dagens återhämtning i rapporten från University of Michigan Consumer Confidence. Förtroendeindexet återhämtade sig från förra månadens läsning av 93, 8 till 98, 4 - den högsta nivån sedan oktober förra året.
Vi såg också nya hemförsäljningsraket upp till 667 000 i mars - den högsta nivån sedan juni 2018. Denna återhämtning beror till stor del på den nedgång i hypoteksräntor som vi har diskuterat.
Sammantaget har det varit en stor Q1 på Wall Street, och grunden är avsedd för en fortsatt rörelse högre under andra kvartalet.
