Vad är värdepappersskyddade värdepapper - TIPS?
Treasury Inflation-Protected Security (TIPS) är en statsobligation som är indexerad till inflation för att skydda investerare från de negativa effekterna av stigande priser. TIPS-huvudvärdet stiger när inflationen stiger. Inflation är den takt som priserna ökar i hela den amerikanska ekonomin mätt med konsumentprisindex eller KPI.
TIPS för statsskuldinflationsskydd
Hur TIPS fungerar
TIPS utfärdas med löptider på fem, 10 och 30 år och betraktas som en lågriskinvestering eftersom den amerikanska regeringen stöder dem. Den viktigaste funktionen i TIPS är dock inflationsjusteringen. När inflationen stiger, mätt med KPI, stiger även obligationernas parvärdet eller nominella värdet.
TIPS betalar ränta var sjätte månad baserat på en fast ränta fastställd på obligationens auktion. Räntebetalningsbeloppen kan dock variera eftersom räntan tillämpas på obligationens justerade kapital eller värde. Om huvudbeloppet justeras högre över tiden på grund av stigande priser multipliceras räntan med det ökade huvudbeloppet. Som ett resultat får investerare högre räntor eller kupongbetalningar när inflationen stiger. Omvänt kommer investerare att få lägre kupongbetalningar om deflation uppstår.
TIPS kan köpas direkt från regeringen via TreasuryDirect-systemet, i steg om $ 100 med en lägsta investering på $ 100, och är tillgängliga med löptider på 5-, 10- och 30-år.
Vissa investerare föredrar att få TIPS via en TIPS-fond eller en börshandlad fond (ETF). Att köpa TIPS direkt gör det dock möjligt för investerare att undvika förvaltningsavgifterna i fonder.
Key Takeaways
- Treasury Inflation-Protected Security (TIPS) är en amerikansk statsobligation som är indexerad till inflation. TIPS skyddar investerarna från de negativa effekterna av stigande priser. Huvudvärdet på TIPS stiger när inflationen stiger medan räntebetalningen varierar med det justerade huvudvärdet på obligationen. Huvudbeloppet är skyddat eftersom investerare aldrig kommer att få mindre än den ursprungligen placerade kapitalen.
TIPS Svara på inflation och deflation
TIPS är viktiga eftersom de hjälper till att bekämpa inflationsrisk som eroderar avkastningen på obligationer med fast ränta. Inflationsrisk är en fråga eftersom den ränta som betalas för de flesta obligationer är fast för obligationens livslängd. Som ett resultat kanske inte obligationens räntebetalningar följer inflationen. Till exempel, om priserna stiger med 3% och en investerareobligation betalar 2%, har investeraren en nettoförlust i reala termer.
TIPS är utformade för att skydda investerare från de negativa effekterna av stigande priser under obligationens livslängd. Parvärdet - huvudsak - ökar med inflationen och minskar med deflationen, mätt med KPI. När TIPS förfaller, betalas obligationsinnehavare av den inflationsjusterade huvudstolen eller den ursprungliga räntan, beroende på vad som är större.
Anta att en investerare äger 1 000 dollar i TIPS i slutet av året med en kupongränta på 1%. Om det inte finns någon inflation mätt med KPI, kommer investeraren att få $ 10 i kupongbetalningar för det året. Om inflationen stiger med 2%, justeras emellertid 1 000 dollar uppåt med 2% till 1 020 $. Kupongräntan förblir densamma på 1%, men den multipliceras med det justerade huvudbeloppet på 1 020 USD för att komma fram till en räntebetalning på 10, 20 USD för året.
Omvänt, om inflationen var negativ, känd som deflation, med priser som faller 5%, skulle huvudstolen justeras ned till 950 $. Den resulterande räntebetalningen skulle vara $ 9, 50 under året. Vid förfall skulle emellertid investeraren erhålla inte mindre än det huvudsakliga investerade beloppet på 1 000 USD eller en justerad högre kapital, om tillämpligt.
Räntebetalningarna under obligationens livstid beräknas beräknas baserat på ett lägre huvudbelopp vid deflering, men investeraren riskerar aldrig att förlora den ursprungliga kapitalen om den hålls till förfall. Om investerare säljer TIPS före förfall på sekundärmarknaden kan de få mindre än den ursprungliga kapitalen.
Fördelar och nackdelar med att investera i TIPS
På grund av förmågan att öka kapitalet tillsammans med inflationen är räntan som returneras till investerare lägre än vad som skulle vara tillgängligt för andra räntebärande värdepapper. De räntor som betalas ökar med eventuella justeringar av principen. Dessa investeringar är nästan riskfria eftersom den amerikanska regeringen stödjer skulden och investeraren kommer att få det totala investerade priset som returneras när TIP förfaller.
De halvårliga inflationsjusteringarna av en TIPS-obligation betraktas som skattepliktig inkomst av IRS även om investerare inte ser de pengarna förrän de säljer obligationen eller den når förfall. Vissa investerare har TIPS på skatter uppskjutna pensionskonton för att undvika skattekomplikationer. Det är dock viktigt att investerare kontaktar en skatteprofessionell för att diskutera eventuella skattemässiga konsekvenser av att investera i TIPS.
TIPS betalar vanligtvis lägre räntor än andra statliga eller företags värdepapper, så de är inte nödvändigtvis optimala för inkomstinvesterare. Deras fördel är främst inflationsskydd, men om inflationen är minimal eller obefintlig minskar deras användbarhet. En annan risk förknippad med TIPS är den tidigare nämnda, potentialen för en högre skatteregning.
Fördelar
-
Principen ökar med inflationen, vilket innebär att obligationernas innehavare betalas den inflationsjusterade kapitalen vid förfallodagen
-
Investerare kommer aldrig att betalas mindre än deras ursprungliga kapital när TIPS mognar
-
Räntebetalningar ökar när inflationen ökar eftersom räntan beräknas baserat på det justerade huvudbalansen
Nackdelar
-
Den erbjudna räntan är vanligtvis lägre än de flesta ränteobligationer som inte har en inflationsjustering
-
Investerare kan bli föremål för högre skatter på ökade kupongbetalningar
-
Om inflationen inte uppstår medan TIPS hålls minskar användbarheten för att hålla TIPS
Real-World Exempel på TIPS
Nedan följer en jämförelse av de 10-åriga TIPS jämfört med den 10-åriga Treasury-sedeln, både utgivna och auktionerade av US Treasury Department. Treasury notes (T-notes) är mellanfristiga obligationer som förfaller om två, tre, fem eller 10 år. De tillhandahåller halvårsvisa räntebetalningar till fasta kupongräntor.
Den 29 mars 2019 auktionerades 10-åriga TIPS med en ränta på 0, 875%. Å andra sidan auktionerades den 10-åriga Treasury-sedeln den 15 mars 2019 med en ränta på 2, 625% per år. Vi kan se att den 10-åriga sedeln betalar mer ränta, vilket innebär att investerare kommer att få högre kupongbetalningar från den 10-åriga sedeln jämfört med TIPS-investeringen. Om inflationen stiger kommer emellertid huvudet på TIPS att öka, vilket gör att kupongbetalningarna kan stiga medan 10-årsräntan är fast för obligationens livslängd. Även om TIPS skyddar mot inflation är offset typiskt en lägre avkastning än obligationer med liknande löptider.
