Optionshandlare satsar på att de väntande förvärven mellan Qualcomm Inc. (QCOM) och NXP Semiconductor NV (NXPI) kommer att misslyckas, enligt det öppna intresset för de optioner som kommer att löpa ut den 20 juli. Affären väntar för närvarande på godkännande från kinesiska tillsynsmyndigheter, men affären verkar nu vara i fara.
Qualcomm drog sig tillbaka och återfylldes med tillsynsmyndigheter den 19 april för att fortsätta undersöka sitt väntande avtal med NXP, i hopp om godkännande. I ett pressmeddelande konstaterades också att om tillstånd inte skulle beviljas den 25 juli, skulle Qualcomm behöva betala NXP sin överenskomna uppsägningsavgift. Optionshandlare verkar satsa kraftigt på att godkännandet inte sker, vilket skulle vara ett betydande slag för båda företagen.
Ingen deal
De alternativ som ställts in för att löpa ut den 20 juli visar en enorm mängd öppen ränta på sista sidan, med nästan 50 000 öppna kontrakt till 110 $ strejkpriset, nästan 33 000 öppna kontrakt till $ 105 strejkpriset och 23 000 öppna kontrakt till $ 100 strejkpriset. Med värdet på optionerna som handlas i en intervall från $ 4, 5 till $ 10 per kontrakt, representerar det ett dollarvärde på mer än 76 miljoner dollar, en betydande summa pengar. Volymen av öppet intresse har exploderat högre sedan 11 april på 110 $ -lönen stigande från ungefär 4 000.
Big Blow till Qualcomm
För Qualcomm kan förlusten av NXP vara förödande på två fronter. Först måste den betala NXP en uppsägningsavgift på 2 miljarder dollar. Affären kommer också att vara ett stort slag för Qualcomms förmåga att ytterligare diversifiera och stärka sitt produktutbud och öka framtida intäkter högre. Qualcomm har sett intäkterna sjunka sedan toppet 2015, och förvärvet av NXP var ett sätt för Qualcomm att reignite tillväxt. För Qualcomm-aktieägare kan ett misslyckat NXP-avtal bli den andra stora besvikelsen 2018: Broadcom Inc.s (AVGO) föreslagna förvärv av Qualcomm blockerades av Trump-administrationen, vilket gjorde att Qualcomms aktier kastade över 26% från sina högsta 2018.
NXP skada på kort sikt
NXP-aktier har också drabbats. Dess aktie har sjunkit med nästan 16, 6% av sina toppar 2018, och för närvarande handlas cirka 104, 5 dollar per aktie, långt under Qualcomms anskaffningspris på 127, 50 dollar. Även om NXP kan fortsätta att drabbas på kort sikt från fallet av affären, bör företaget frodas under de kommande åren, med tanke på dess inflytelserika position inom bilchipsektorn och nästan fältkommunikation.
Det finns gott om frågetecken som kvarstår i den fortsatta Qualcomm-NXP-sagan, men optionshandlare satsar på fusionen mellan dessa två företag blir aldrig fullbordade.
