Investerare har länge varit oroliga för lönsamheten för Uber Technologies Inc. (UBER), och dessa bekymmer har bara ökat när företagets intäktsökning ökar. Men Uber, vars aktie har sjunkit nästan 33% sedan företaget först publicerades tillbaka i början av maj, växer fortfarande och dess ledning är fortfarande positiv till framtida möjligheter. Även om lönsamheten fortfarande är en fråga, betonade Bank of America nyligen några skäl för att förbli optimistiska när det gäller det åktjänande företag som har stört traditionella taxitjänster runt om i världen.
Key Takeaways
- Uber-aktier minskade med 33% från börsintroduktionskursen på 45 dollar. Bank of America ser potential för Uber att bli lönsam. Tillväxtmöjligheter inom segmentet Uber Comfort, Business och Eats.Men intäktsutvecklingen avtar bland en hög kontantförbränning.
Vad det betyder för investerare
De stora möjligheterna som driver tillväxt är i några av Ubers nya segmenteringsprodukter. Uber Comfort, som gör det möjligt för användare att begära speciella komforttjänster när de beställer sin resa, börjar ta sig upp och klarar sig bra, medan Uber Business har ytterligare utrymme för expansion på den underpenetrerade marknaden för flygplatsresor. Uber Eats, matleveranssegmentet, står inför många konkurrensutmaningar, men större korgstorlekar har varit ett positivt tecken.
Trots Kaliforniens senaste passage av Assembly Bill 5 eller AB5, vilket gör det svårare för företag som Uber att klassificera förare som kontraktsanställda, är Uber optimistisk att dess verksamhet till stor del kommer att påverkas. Antingen kommer den nya lagförslaget att ha liten effekt på hur företaget klassificerar sina förare, en möjlighet som har presedens i stater med liknande bestämmelser, eller AB5 kommer att fungera som en skatt som Uber mestadels kommer att kunna överföra till kunder med liten effekt på efterfrågan.
Bank of America noterade också Ubers optimism över sina förhandlingar med Transport för London, Londons transportregulator, och att företaget förväntade sig få en licens för att driva. En dom beslutade dock på tisdagen förra veckan, och även om Uber fick en licens, var det för en tidsperiod på bara två månader, en av de kortaste tidsramarna någonsin beviljats av byrån, enligt Barrons.
Det bakslaget kommer mitt i större bekymmer över företagets bromsande intäktsökning per kvartal. I sin resultatrapport för andra kvartalet, som publicerades i augusti, tillkännagav Uber en intäktsökning på 14%, den långsammaste kvartalsvisa vinsten någonsin och det fjärde kvartalet i följd där intäkterna har minskat. Bruttobokningar sjönk till 31% från 49% jämfört med föregående kvartal, och företaget fortsätter att bränna genom kontanter i en oroväckande takt eftersom nettokontanter som använts i den löpande verksamheten under kvartalet hoppade med en faktor sex under året till 922 $. miljon.
Den långsammare tillväxten och kontantförbränningstakten är kanske mycket mer oroande än den totala förlusten på 5, 2 miljarder dollar, som uppblåstes av en engångsavgift som inte var kontant på 3, 9 miljarder dollar relaterad till Ubers initiala offentliga erbjudande (IPO). Förluster förväntas vanligtvis för företag som fortfarande befinner sig i ett tänkande som investerar för tillväxt. Men när tillväxten börjar sakta kommer investerare att vilja börja se tecken på att företagets ledning har en enkel plan för inte bara tillväxt utan lönsam tillväxt. Just nu är det inte tydligt att Ubers ledning gör det.
"Du kan komma undan med dessa stora förluster när tillväxttakten är ganska höga, för många av dina utgifter är naturligtvis investeringar i framtiden, " sa Wharton adjungerad professor i finans David Wessels. "Men i det här fallet är det bara dåliga nyheter när siffrorna är så låga." Wessels noterade att Uber fortfarande sitter på cirka 15 miljarder dollar kontanter, men om det fortsätter att bränna kontanter till en miljard dollar per kvartal, ger det cirka 15 kvarter för att vända saker.
Blickar framåt
Även om Uber har blivit något av en Amazon.com inom transportbranschen och inte bara erbjuder tjänster för åkare utan matleverans och till och med cykeldelning och delning av skoterdelning, kan företaget behöva fokusera sin energi på vilken av dess företag har den mest lovande framtiden och släpper de som ser mindre benägna att lyckas.
