Ökningen i aktiekurserna på den tioåriga tjurmarknaden har lett till att många hedgefondförvaltare tar korta positioner i en utvald lista över aktier, eller satsar på att de kommer att misslyckas, enligt Bank of America Merrill Lynch, per Business Insider. De flesta är inom diskretionära och tekniska sektorer ur gruppen med mycket förkortade lager. BofAs lista inkluderar: Under Armor Inc. (UAA), Advanced Micro Devices Inc. (AMD), Macy's Inc. (M), Microchip Technology Inc. (MCHP), Coty Inc. (COTY), Discovery Communications Inc. (DISCA) och Nordstrom Inc. (JWN).
Följande är hedgefondförvaltarnas dussin största korta satsningar:
12 stora shorts
- Trip; kort ränta som% av flottören: 13Campbell Soup Co.; 13% Albermarle Corp.; 13% Advanced Micro Devices Inc.; 13% Coty Inc.; 14% Macy's Inc.; 14% Nordstrom Inc.; 15% Kohl's Corp. 15% Microchip Technology Inc.; 16% Discovery Communications Inc.; 18% Mattel Inc.; 20%
När marknaden motvind - inklusive handelsspänningar, geopolitisk osäkerhet, bromsande ekonomisk tillväxt, stigande räntor och andra branschspecifika risker - sprider in en våg av volatilitet på marknaden, cirklar många investerare tillbaka till mer defensiva eller värderingsinriktade strategier. Inom en stenig marknad är det ännu viktigare för investerare att skydda sig mot potentiella landminor, eller lager med uppblåsta värderingar som kommer att sjunka. BofAs lista över hedgefondshorts kan ge insikt i aktier som kan kasta i sig under det nya året.
Hedgefondernas mest kortslutna företag spänner över branscher från teknik till detaljhandel, kemikalier, förpackade varor och konsumenttjänster. Den genomsnittliga korta positionen är 13% -15% av flottören.
Hedgefonderna drabbades själva genom ett grovt år 2018, där branschen hade de största förlusterna sedan 2011 per Bloomberg. Enligt data från Hedge Fund Research Inc. sjönk portföljvärdena 4, 1% på fondviktat förra året. Medan vissa mindre handlare kunde överträffa den bredare marknaden, under ett år där S&P 500-indexet hade sin svagaste utveckling på ett decennium, såg många sitt värsta år någonsin.
detaljhandel
De traditionella detaljhandlarna, som står inför störningar från e-handelskonkurrenter som Amazon.com Inc. (AMZN), har presenterat förlorare och vinnare, baserat på investerarnas förtroende för deras förmåga att hålla jämna steg med branschförändringar och differentiera sig mot konkurrenter.
Aktier av Macy's har nyligen överträffat den bredare marknaden, en ökning med cirka 20, 6% under de senaste 12 månaderna jämfört med S&P 500: s 5, 9% -nedgång. Trots sitt comeback varnar björnarna för att återförsäljaren kan uppleva ytterligare en neddragning när Amazon fortsätter sin utvidgning till tegel-och-murbruk med sin omni-kanalstrategi, som rullar i Prime-medlemmar till sina hundratals platser för hela matmarknaden och breddar dess omfattning till industrier som apotek och kläder.
Chip Makers
Halvledartillverkare har upplevt ett särskilt smärtsamt 2019 när analytiker blir mer pessimistiska på de otaliga motvind som sektorn står inför.
AMD, som bokförde en imponerande avkastning på 83, 2% under 2018, vilket medförde sin treåriga vinst till 700%, är nu nere ungefär 41% från sin 52-veckors höga runt $ 34 i september. Medan AMD-tjurar hade hejrat Santa Clara, Kaliforniens baserade företags framsteg mot rivaler som Intel Corp. (INTC) och Nvidia Corp. (NVDA), har många börjat tvivla på att företaget kan fortsätta att hålla tillväxtantalet tillräckligt högt för att motivera hög värdering.
Det övergripande känslan på gatan tyder nu på att tillväxtmöjligheter för chiptillverkare, inom branscher som maskininlärning och självkörande bilar, inte räcker för att kompensera för risker. I en not i september framhöll analytiker på Goldman Sachs nackdelar som inkluderade försvagade branschfundament, uppblåsta varulager och början av en nedcykel för sektorn i stort per Investopedia.
Livsmedelsindustrin
Eftersom konsumenterna väljer hälsosammare, butiksklar alternativ till traditionella förpackade livsmedel, har företag som Campbell Soup Co. (CPB) fallit från fördel bland hedgefonder. Speciellt ogillar Campbell bland hedgefonder, även om vissa tjurar förblir optimistiska om sin nya VD Mark Clouse, som senast ledde ett annat kämparföretag, Pinnacle Foods.
Blickar framåt
Trots marknadens rally hävdar ett stort antal långa aktieinvestorer fortfarande att aktier totalt sett är redo att fortsätta att falla. Om prognosen är sant kan hedgefondshorts göra bra och vända fondernas mindre än idealiska resultat 2018.
