Efterhandstimmar definieras som utbyte av värdepapper utanför en börs angivna ordinarie handelstid (vanligtvis 9:30 till 16:00 Eastern). Efterhandshandeln sker via ett elektroniskt kommunikationsnätverk (ECN), som i huvudsak är ett gränssnitt som gör det möjligt för köpare och säljare att matcha sina köp- och säljorder för en säkerhet även om det regelbundna utbytet genom vilket säkerhetshandlarna stängs för kvällen.
Det finns många fördelar med handeln efter öppettiderna, men en av dess nackdelar är att den vanligtvis arbetar med betydligt mindre volym än den traditionella börsbaserade handelsdagen. Det är på grund av de låga volymerna som vanligtvis handlas med efterhandssystemen som eftertiderna bjuder och frågar priserna för specifika värdepapper kan separeras i stort.
Detta kan verka som ett svårt begrepp att förstå, men det är faktiskt ganska enkelt. Kom ihåg att värdepapper handlas genom börser genom att skapa en match mellan köpare och säljare. Till exempel är "offertet" för en aktie du ser egentligen bara det sista priset till vilket en handel lyckades. Kom också ihåg att "budet" för en säkerhet är den köporder som har det högsta priset som ännu inte har fyllts, och "begär" om en säkerhet är den lägsta pris som säljorder som ännu inte har fyllts.
För att matcha horder av köp- och säljorder beställer börserna med det högsta budet (köporder) och försöker matcha det med det lägsta frågan (säljorder). Eftersom det vanligtvis finns tusentals bud- och frågningsorder i systemet under handelsdagen är chansen vanligtvis mycket goda att det blir liten skillnad som skiljer den högsta budorder från den lägsta begäran. Men när handelsdagen är klar och efterhanden börjar handlas det drastiskt färre deltagare som lägger in bud och frågar order i systemet för en säkerhet. På grund av denna brist på ordervolym finns det en mycket större chans att en stor skillnad i dollarvärdet kommer att finnas mellan det angivna bud- och frågevärdet för en viss säkerhet.
Om en aktie har en stor skillnad mellan sitt efter- och efter-budspris, betyder det vanligtvis att det finns liten (om någon) efterhandelshandel pågår, och innebär vanligtvis inte att det har skett en stor förändring i säkerhetens marknadsvärde.
För att lära dig mer om mekaniken för värdepappershandel, kolla in "Grunderna för att handla ett lager: känn dina beställningar."
