Vad menar legging?
Genom att lägga in refererar man till att ange flera enskilda positioner som kombineras för att bilda en övergripande position och används ofta i optionshandel.
Key Takeaways
- Genom att lägga in hänvisar det till att gå in i flera enskilda positioner som kombineras för att bilda en total position och används ofta i optionshandel. Att anlita till en komplex strategi kan vara fördelaktigt för en näringsidkare om man sätter på en position åt gången visa sig vara billigare att etablera allt på en gång.Det finns risk förknippat med att lägga in, nämligen benrisk, vilket är risken att marknadspriset i ett eller flera av de önskade benen blir ogynnsamt under den tid det tar att slutföra de olika beställningarna.
Förstå Legging In
Att lägga in kan innebära att man skapar en spridning, en kombination eller någon annan position i flera ben i alternativ ett ben åt gången, snarare än på en gång som ett enda paket. Att lägga sig till en komplex strategi kan vara fördelaktigt för en näringsidkare, om att sätta på en position åt gången kommer att bli billigare att etablera allt på en gång.
För vissa komplexa positioner, om en näringsidkare inte kan hitta en ivrig motpart som råkar ha en yxa för att sätta den exakt motsatta positionen, kan han eller hon inte hitta tillräckligt med likviditet eller ett gynnsamt pris genom att citera den som en spridning. Istället kan det vara bättre att gå in i spridningen ett alternativ åt gången tills det är klart. När en näringsidkare tar upp eller stänger av en komplex position, kan en näringsidkare på liknande sätt ta sig ur den.
Genom att lägga in kan det också hänvisas till inrättandet av en ingångsposition för en komplex finansiell investering separat från att ställa in utgången eller avveckla positionen; eller när en gäldenär eller borgenär ingår ett säkringsavtal efter att skuldinstrumentet har utfärdats eller förvärvats för att sänka den finansiella risken.
Legging in är en vanlig praxis som används för att sänka den totala kostnaden vid köp och försäljning av komplexa strategier som involverar optioner och futuresavtal. Spridningsstrategier på optionsmarknaden är populära eftersom det gör det möjligt för en näringsidkare eller investerare att anpassa en viss vinst- och förluststruktur när man satsar på ett specifikt resultat eller uppsättning resultat i den underliggande säkerheten.
Även om det finns flera standarduppslag och kombinationer, såsom vertikala samtalspridningar, fjärilar eller stilar, kan en handlare bygga upp vilken spridningsstrategi de vill. Som ett resultat kanske komplexa order med mer än två alternativ inte kan hitta en naturlig motpart som är angelägen om att ta den andra sidan av handeln, åtminstone inte för en gynnsam prisnivå. Därför är det värdefullt att gå in i spridningen.
Även om en benprocess kan visa sig vara billigare, kommer den med viss risk, känd som benrisk. Risken är att marknadspriset eller likviditeten i ett eller flera av de önskade benen blir ogynnsam under den tid det tar att slutföra de olika orderna. Detta kan hända eftersom den underliggande säkerheten rör sig tillräckligt mellan benen, eller på grund av andra faktorer som en förändring i underförstådd volatilitet. Dessutom, medan du handlar med ett ben, kan någon annan påverka en handel med ett annat ben du tittar på förresten.
Exempel på Legging In
Anta till exempel att en näringsidkare har en särskild önskan att ingå i en komplex strategi för flera ben som involverar att köpa 30 - 40 strejken 1 x 2 läggs spridning i XYZ-alternativ och samtidigt köpa en 50 - 60 stryp. Den näringsidkare kan initialt citera den kombinerade strategin som ett paket för att se vad folk är villiga att sälja den på. Om erbjudandena på marknaden för paketet inte är för de handlare som gillar, kan handlaren försöka ta del av strategin genom att citera de två spridningarna separat. Kanske hittar han ett bra erbjudande för kämpen, men är fortfarande missnöjd med 1 x 2-förhållandet för försäljning. Han köper strängen och går sedan till den elektroniska marknadens skärmar för att köpa de 40 putterna i sig själv och säljer sedan två gånger de 30 varorna till en marknadsaktör på golvet. Handlaren har framgångsrikt tagit sig in i hela strategin.
