När företag A meddelar att företag B köper dem, kommer du nästan alltid att se en premie på företagets A-aktie jämfört med det senaste handelspriset. Till exempel kan företag A: s aktie handlas till $ 50 samma dag som ett avtal tillkännages för företag B att förvärva företaget till $ 60 per aktie. I de flesta fall kommer det tillkännagivandet att företagets A-aktie hoppar närmare premiumpriset, i detta fall 60 dollar, nästa handelsdag.
Men tillkännagivandet av ett förvärv eller en fusion betyder inte nödvändigtvis att affären kommer att stängas som ursprungligen föreslog. Spekulation om fusionens slutresultat kommer att påverka tillståndet i företagets A-aktiekurs. Om till exempel spännande spekulationer och analyser från marknaden antyder att ett annat företag kan lämna ett bud mot den ursprungliga förvärvaren för företag A, kan marknaden komma att bjuda A: s nuvarande aktiekurs för att överstiga det ursprungliga utköpspriset i väntan på ett budkrig.
Om marknaden spekulerar i att målet inte kan köpas av någon (till exempel antitrustlagstiftning kan slå samman sammanslagningar i branschen eller en väsentlig ekonomisk förändring kan inträffa förvärvaren eller målet, vilket ändrar affärskraftens attraktivitet), börskursen kanske inte flyttar eller till och med faller efter det första utköpsmeddelandet.
Ytterligare komplikationer
Situationen blir ännu mer komplicerad om utköpet genomförs med en kombination av kontanter och aktier, eller om företag A är inställt på att betala en utdelning mellan det datum då affären tillkännages och den dag då det kommer att stängas.
Men om marknaden antar att förvärvet kommer att gå igenom till det angivna priset, kan den aktuella aktiekursen dock vara något av som ett resultat av transaktionskostnader. Handlare kan försöka vissa arbitrage genom att köpa aktien, även med en liten rabatt på utköpspriset, om det innebär att de kommer att kunna sälja det till förvärvaren för att få en liten vinst. Denna efterfrågan på aktien kommer långsamt att öka den på börserna tills kostnaden för uppdraget att köpa aktien äter upp den lilla spridningen mellan kostnaden för att köpa aktien och utköpspriset.
När affären stängs, om den betalas enbart kontant, försvinner företag A: s aktier från ditt handelskonto och beloppet kommer att visas på ditt kontokonto. Om affären innebär både kontanter och aktier, kommer kontanterna och de nya aktierna att återspeglas på ditt konto dagen efter avslutningen.
