Vad är ett certifikat för alla sparare?
Ett all sparare-certifikat var en typ av icke-skattbar insättningscertifikat (CD) med en löptid på ett år, utformad för att öka sparsamma institutioner och bygga medel för hypotekslån. I den ekonomiska återhämtningsskattelagen från 1981 infördes och godkändes alla sparare-certifikat i oktober samma år. Alla sparcertifikat försökte hjälpa små utlåningsinstitut som drabbats hårt av sparande och lånekrisen, samtidigt som de sänkte höga räntesatser genom att uppmuntra till mer utlåning.
Efter den första framgången försvann obligationerna från marknaden i slutet av 1982, till stor del på grund av en minskning av de korta räntorna samt oförmågan att konkurrera med jämförelsevis högre avkastning från penningmarknadsfonder.
Key Takeaways
- Alla sparcertifikat var icke-skattbara deponeringsintyg (CD-skivor) som utfärdades för att öka sparsamma institutioner och hypotekslån. De infördes i slutet av 1981 men avbröts i slutet av 1982. De lyckades inte uppnå sitt mål främst för att de var kopplade till kort sikt statskurser som sjönk under denna period.
Att förstå ett certifikat för alla sparare
Ett certifikat för alla sparare krävde minst $ 500-investeringar. CD-skivorna betalade 70% av avkastningen på ett års statsskuldväxlar. Ett stort incitament var att innehavarna av certifikaten fick ett engångsbefrielse från federala inkomstskatter på upp till 1 000 USD på intjänade räntor, eller 2 000 USD för en gemensam avkastning. Detta gjorde CD-skivorna attraktiva för sparare i högre skatteparenteser.
Vid introduktionen gav alla sparare certifikat cirka 12, 6%. Detta var lägre än för pengemarknadsfonder på den tiden, även om skattebesparingarna hjälpte till att göra dem konkurrenskraftiga.
Efterfrågan på alla sparare-certifikat ökade i början, mitt i kraftiga kampanjer av besparingar och lån samt banker. Enligt tillgänglig statistik lockade de 39, 3 miljarder dollar i investeringar inom de första två månaderna efter introduktionen. Vissa mindre institutioner erbjöd mycket höga räntor till kunder som flyttade pengar till alla sparare-certifikat efter introduktionen.
Men att sänka de korta räntorna från slutet av 1981 till det mesta av 1982 dömde alla sparare certifikat. CD-skivorna lockade få köpare efter den första månaden och föll väl under förväntningarna under 1982. Den entusiastiska starten lyckades inte hålla jämna steg under resten av den tidsperioden och Alla Savers-certifikat slutade med endast 53, 2 miljarder dollar försäljningen under de första 12 månaderna. Det är anmärkningsvärt att alla sparare-certifikat förblev bundna till 70% av ettåriga statskassor hela tiden, även när de minskade i popularitet. Mot slutet av sin emitteringsperiod erbjöd alla sparande certifikat avkastning på 6, 26%, en kraftig nedgång från deras tidigare kurser.
En annan möjlig orsak som framförts är att förenkla regleringen för gränser, som hade varit i kraft tidigare, för långsiktiga insättningar. Detta gjorde att långfristiga insättningar blev mer attraktiva jämfört med certifikaten, även om de förstnämnda beskattades till vanliga kurser.
Dessutom misslyckades alla sparare-certifikat med massorna. En studie som utfördes av United States League of Savings Associations uppgav att certifikaten var attraktiva för höginkomsthushåll inom de 30% högst i motsats till hushåll med lägre inkomst. En senare studie utförd av Treasury Department bekräftade dessa resultat.
Som ett resultat misslyckades alla sparande-certifikat med att hjälpa varken sparande och lån eller bostadsmarknaden. Det ofta kritiserade Resolution Trust Corporation gjorde till synes mycket mer för att hjälpa spar- och låninstituten. Samtidigt förblev bostadsstarter deprimerade under 1982, även om vissa säger att problemet skulle ha förvärrats utan programmet.
Fördelar och nackdelar med alla sparare-certifikat
I den stora bilden flammade alla sparare-certifikat ut. Uppskattade förluster från certifikaten uppgår till 2, 9 miljarder dollar, främst i form av ränteundantag för inlåning vid Spar & Lån institutioner. De genererade stort intresse i början men lyckades inte hålla jämna steg med konkurrenskraftiga erbjudanden, nämligen pengemarknadskonton. Även de långa räntorna höll sig bättre än de korta räntorna 1982. Detta gjorde att avkastningen på långfristiga obligationer var mycket mer attraktiv, och det avskaffade de skattefria fördelarna med alla sparande certifikat för alla utom mycket rika individer.
Ett sätt som alla sparare-certifikat lyckades lyckades emellertid är att utbilda fler sparare om fördelarna med andra skattefria investeringar, såsom munobligationer.
