Hedgefondernas eländiga resultat har överskridit till och med den sämsta aktiemarknaden på ett decennium, och lovar dåligt för koncernen under det kommande året. Från ett universum av 450 hedgefonder övervakade av HSBC: s alternativa investeringsgrupp levererade endast 16 fonder som hade rapporterat resultat för helåret 2018 till 4 januari. Under tiden verkade 169 hedgefonder vara i positivt territorium, men hade ännu inte rapporterat.
Även om alla dessa företag slutade för året, i bästa fall, kan majoriteten av fonderna fortfarande ha förlorat pengar 2018, en nykter verklighet med tanke på de rejäla avgifterna som investerare betalar, enligt Financial Times.
Oro på aktiemarknaden, stigande kurs Batter Hedge Funds
Några av de största hedgefonderna - inklusive de som förvaltas av GAM, Schroders och BlackRock - bokförde tvåsiffriga förluster upp till mer än 20% under 2018. Eftersom ökad volatilitet skakade de globala marknaderna ledde stigande amerikanska räntor till omfattande svårigheter för alternativa chefer. Branschen såg sin största årliga förlust sedan 2011 och minskade 4, 1% på fondviktad basis, enligt Hedge Fund Research Inc., per Bloomberg.
Den sjunkande prestationen härrör från ett brett spektrum av misslyckade makro- och mikrostrategier, vilket kräver en stor förändring för att vända under 2019.
"Trendcentriska strategier förväntar sig att bli skadade vid punkter med prisförändring, och utbetalningen för att bära denna risk är förmågan att uppträda positivt i långvariga riskmoment eller bära marknadsmiljöer, " säger Anthony Lawler, chef för GAM Systematic. Datordrivna trendföljande råvaruhandelsrådgivare, som hanterar cirka 10% av branschens tillgångar, uppvisade sin sämsta utveckling på 16 år. Advokat konstaterade att även om 2018 var ett tufft år, var det inte den som fick den schweiziska kapitalförvaltaren att ifrågasätta om marknadsdynamiken har förändrats.
BlackRock, världens största penningförvaltare, tillskrev svaghet i USA: s handelsspänningar, räntehöjningar och bredare makroekonomisk osäkerhet beträffande tidpunkten för marknadscykeln, allt som skadar resultatet för exportorienterade företag i sin portfölj. Många marknadsbevakare förväntar sig att motvinden kommer att fortsätta eller intensivt under 2019.
Blickar framåt
Dåligt förvaltade hedgefonder kan sluta i år ännu mer deprimerade eftersom det är osannolikt att de kommer att kunna utnyttja den kommande oron utan att bli brända. Detta belyser misslyckandet med aktiva förvaltare, ungefär som aktiva fonder, som har sett en stor exodus under de senaste åren. Medan topp hedgefonder har kämpat för att motivera deras existens på grundval av att deras aktiva strategier kommer att lysa under ett nedåt år, tyder nu på något annat. Om inte deras resultat förbättras bör migrationen till passiva medel fortsätta att påskyndas.
