Värdeinvestorer som letar efter fyndaktier kommer att vilja kolla in American Axle & Manufacturing Holdings (AXL). Den fjärde århundradet gamla leverantören av bildelar har en stark potential att överträffa trots en mängd oro som har vägt på aktiekursen under de senaste åren, inklusive höga skuldnivåer, starkt beroende av General Motors som sin primära kund och en avmattning efterfrågan på fordon. Med ett prismål på $ 25, som noterats i en nyligen av Barrons artikel, anser Barclays Capital-analytiker Brian Johnson att företaget har en nästan 40% uppåtriktad från måndagens slutkurs.
Skuldminskning
Johnsons optimism härrör från hans övertygelse om att American Axles nuvarande höga skuldnivåer, vilket är en av de oro som drar på aktiekursen, kan sänkas till rimligare nivåer. Barclays analytiker, som var 3, 6 gånger förra årets resultat före ränta, skatter, avskrivningar och avskrivningar (EBITDA), ser att de nästan 4 miljarder dollar i skuld på företagets balansräkning faller till bara två gånger EBITDA i slutet av 2019.
Så mycket som 1, 7 miljarder dollar av denna skuld antogs av American Axle som en del av dess övertagande av 3, 3 miljarder dollar av Metaldyne Performance Group Inc., som slutfördes förra året. Samtidigt som man tar på sig mycket extra skuld bör förvärvet av tillverkaren av motor- och transmissionskomponenter hjälpa till att diversifiera företaget på ett sätt som ger det större makt att ställa in sina priser. (Till, se: Biltillverkare gör vinst på bränsleeffektivitetsregler ).
Diversifiering och positionering
Så sent som 2015 var General Motors bildelarleverantörens största kund och bidrog med så mycket som 70% till American Axles intäkter. Omfattar en sådan betydande mängd total försäljning ger den jätte bilproducenten en konkurrensfördel vid förhandlingspriser för leveranser. Men American Axles ledning uppskattar att övertagandet av Metaldyne kommer att minska GM: s bidrag till topplinjen ner till bara 31% fram till 2020, vilket minskar företagets beroende av den enda biltillverkaren, enligt Barrons.
En annan stark punkt är företagets positionering på bilmarknaden. American Axle är starkt utsatt för både lastbilar och sportfordon, vars försäljning har hållit bra trots att volymerna för lätta fordon verkar ha nått topp. En växande elbilmarknad kommer också att vara fördelaktig eftersom det unika med elbilsdesign spelar in i företagets specialiteter och hjälper det att få nya former av intäkter som kan jämföras med vad det tjänar genom att sälja delar till pickupbilar med högre slut. (Till, se: 6 lager för elbommen inte namngivna Tesla ).
Det finns några andra problem, inklusive ståltaxor och möjligheten att omförhandla det nordamerikanska frihandelsavtalet (NAFTA), men ingen av dessa farhågor verkar motivera den rabatt som American Axles aktie handlas till jämfört med resten av marknadsföra. Med cirka 70% rabatt handlas företagets aktier med en framtida P / E-kvot på 5, 09 jämfört med S&P 500: s framtidsmultipel om 17, 35.
