Termen mjuk dollar avser betalningar som gjorts av fonder, liksom andra pengarförvaltare, till deras tjänsteleverantörer. Skillnaden mellan mjuka och hårda dollar är att istället för att betala tjänsteleverantörerna med kontanter (dvs. hårda dollar) kommer fonden att betala in natura (dvs. med mjuka dollar) genom att vidarebefordra verksamhet till mäklaren.
Låt oss ta en titt på ett exempel: Wittenberg LLP förser MegaMutual Fund med datorutrustning och programvara för överföring av investeringsinformation. Enligt en överenskommelse eller förståelse mellan de två företagen kommer MegaMutual att betala för dessa tjänster genom att rikta handel till Feral Hitch, ett stort mäklareföretag. Feral Hitch tar ut en extra avgift för handeln från MegaMutual. Pengarna från dessa avgifter skickas sedan till Wittenberg, som i sin tur får ersättning för sina tjänster till MegaMutual. Den tilläggsavgiften uppgår vanligtvis till en tiondel av ett cent, men eftersom MegaMutual handlar miljarder aktier per dag lägger beloppet till riktiga pengar - den avgift som den skulle ha behövt betala i hårda dollar.
Mjuka dollar är ett sätt för fonder att få tjänster utan att behöva betala för dem direkt. En hård dollarbetalning kräver att en check utfärdas och registreras i MegaMutuals böcker och motsvarande kostnad som ska överföras till investerare via fondens årliga avgift. Med mjuka dollar döljs utgifterna i handelskostnaderna. Även om praxis inte är olagligt och slutresultatet är detsamma (investerarna betalar), hjälper det inte investerare att analysera kostnaderna för att använda en fond än en annan.
Mjuka dollar blev mer en fråga eftersom Wall Street-verksamheten granskades mer mycket i kölvattnet av dotcom-bysten. Trots att praxis har funnits mycket länge, och det finns regler som reglerar dess användning. Enligt Harold Bradley (senior vice president för American Century Investments) gör fondbolag uppskattningsvis 10 miljarder dollar årligen i mjukdollarverksamhet. Association for Investment Management and Research har fastställt standarder för användning av mjuka dollar för att avgränsa och begränsa potentiella missbruk. För mer information, besök deras webbplats:
