Vad är en Drive-By Deal?
En drive-by-affär är en slangtermer som hänvisar till en riskkapitalist (VC) som investerar i en startup med målet att genomföra en mycket snabb exitstrategi, helst genom ett börsintroduktion (IPO) på en börs.
Key Takeaways
- En drive-by-affär är en slangtermer som avser en riskkapitalist (VC) som investerar i en start med en snabb exitstrategi i åtanke. Kritiker säger att drive-by-erbjudanden resulterar i att VC: er driver företag mot en börsnotering, även om de inte är fullständigt förberedd. Termen "drive-by" -investering myntades först runt tidpunkten för dotcom-dille, då riskkapitalister blindade pengar i teknikstarter.
Förstå en Drive-By Deal
VC: er investerar vanligtvis i företag på lång sikt. Normalt tar det ungefär fem till åtta år för ett lovande företag i tidigt skede att cementera sin väg och antingen bli utköpt eller offentliggöras genom börsnotering. Under denna knepiga process kommer VC: er att fungera som partners och sköter unga nystartade företag genom sina växande smärta.
Utgångsstrategin är nyckeln. I många fall får VC: er egentligen bara betalt när uppstarten de investerade säljs på, vare sig det handlar om ett initialt offentligt erbjudande (IPO) eller förvärvas av ett annat företag.
När det är möjligt kommer vissa VC: er aktivt att försöka komma fram till denna punkt förr än andra. Ibland kan en start ha konkreta planer för att flyta på en börs, men först behöver snabb tillgång till kapital. Om IPO-ambitionerna är giltiga kan VC: er förväntas stöta eftersom det gör att de kan tjäna ett snabbt pengar utan att behöva engagera sig i all den ansträngande aktivitet de vanligtvis kräver.
När möjligheter av denna natur presenterar sig tar VC liten eller ingen aktiv roll i hanteringen och övervakningen av uppstarten. Istället är målet att öka storleken på investeringen genom att snabbt få företaget listat eller hitta det till en friare.
Fördelarna med en Drive-By Deal
Drive-by VC-erbjudanden kan ses som fördelaktiga för både startföretaget och VC, eftersom det tillåter ett företag att öka sin tillväxt i mycket hög takt tidigt i sin livscykel, samtidigt som investerarna möjliggör snabbt att få tillbaka sitt kapital för att återinvestera i nya projekt utan att vara bundna i flera år åt gången.
Kritik av en Drive-By Deal
Även om det ibland är fruktbart för alla parter, betraktas drivande-erbjudanden ofta än inte skeptiskt. Kritiker säger att dessa typer av transaktioner leder till att företag drivs mot en börsnotering, trots att de inte är objektiva redo för en så stor händelse.
VC: er handlar om att tjäna pengar till sina investerare och, när allt går i plan, de lovande satsningarna de också skjuter in kapital i. Men om det är en kortlivad affär och att snabbt pressa en vinst från start blir det enda målet, kan det hävdas att deras vårdande aspekt går ut genom fönstret.
Plötsligt har VC liten anledning att bry sig om verksamhetens långsiktiga välfärd. Att komma till det utlovade landet så snabbt som möjligt blir huvuduppdraget, oavsett om företaget och dess grundare lyckas eller misslyckas omedelbart efteråt.
Historik om Drive-By-erbjudanden
Begreppet "drive-by" -investering myntades först i mitten av 1990-talet när riskkapitalister hällde pengar i teknikstarter, särskilt kring dotcom-dille. Termen hänvisar till den vanliga praxisen då angelinvesterare och VC: er enades om att finansiera startfas i tidigt skede utan att göra någon verklig due diligence för att kontrollera om företagets affärsplan och ledningsgrupp var en värdefull och lovande investering.
Under teknikboomen var VC: er angelägna om att finansiera nästa stora företag före sina konkurrenter. Drive-by-investeringar inträffade eftersom de trodde att de inte hade tillräckligt med tid att göra sina läxor.
Många investerare blev brända efter att dotcom-bubblan brast i början av 2000-talet, vilket fick denna typ av snabba och smutsiga VC-investeringar att falla ur fördel. Det var i stort sett fallet fram till slutet av 2010-talet, då digital valuta Bitcoin och blockchainrelaterade startups började generera mycket surr.
Spänningen kring denna nya teknik tillgångsklass fick vissa VC: s att agera hänsynslöst. Återigen var detta motiverat av rädsla för att inte investera snabbt skulle få dem att missa nästa stora sak.
