Liksom tidigare år markerade 2018 en utmanande period för hedgefonder. Olika faktorer bidrog till svårigheter i hedgefondens utrymme, från stigande räntor och förvärrade handelsspänningar mellan USA och Kina till ökande investerares intresse i lågkostnadsfonder och indexfonder. Sammantaget minskade branschen med 4, 1% på fondviktad basis, enligt en rapport från Hedge Fund Research citerad av Bloomberg. Även om denna genomsnittliga prestanda överstiger S&P 500, som avkastade cirka -6, 2% under året, är det långt ifrån de tvåsiffriga vinsterna som användes för att skilja hedgefondens utrymme från andra investeringssätt.
Eftersom fonder har börjat rapportera om deras resultat under 2018 har det blivit tydligt att det faktiskt har varit ett exceptionellt brett spektrum av avkastning i hela branschen. Intressant nog tycks detta inte vara kopplat till en viss strategi, och det är inte heller beroende av förvaltare av stora namn. Några av de mest omtalade fonderna, till exempel David Einhorns Greenlight Capital, genererade dystra avkastning (i Greenlights fall återvände fonden -35% för året). En handfull fonder, till exempel Bill Ackmans Pershing Square Capital Management, landade någonstans i mitten (Pershing återvände -0, 7% för året och slog ut den genomsnittliga hedgefonden och S&P-riktmärket).
Det fanns också några fonder som genom exceptionell navigering av en mycket turbulent marknad och kanske lite tur lyckades generera imponerande avkastning för året. Nedan undersöker vi några av dessa fonder, rangordnade efter det totala resultatet för 2018. Noterbart är ingen av dessa topppresterande hedgefonder bland de fonder som mest troligt kommer att göra rubriker på grund av en kändis pengar chef vid rodret.
1. Odey European
Resultat 2018: 53%
Strategi: makro
2. Northlander Commodity
Resultat 2018: 52, 7%
Strategi: Energi
3. Crescat Global Macro
Prestanda 2018: 40%
Strategi: makro
4. QQQ Capital
Resultat 2018: 39, 4%
Strategi: Lång / kort kapital
5. Alta Park
Resultat 2018: 34, 8%
Strategi: Lång / kort kapital
Odey European
Den topppresterande hedgefonden 2018 var Odey Asset Managements europeiska fond. Odey, som lanserades av Crispin Odey 1991, är ett London-baserat företag som led betydande förluster 2016 och 2017. Odeys team utnyttjade volatilitet på finansmarknaderna, särskilt europeiska namn som är känsliga för Brexit-rädsla. 2017 tappade fonden ungefär två tredjedelar av sitt värde när den gjorde stora satsningar mot aktiemarknaden. Dessa förmögen vändes under 2018, när fonden kom ut ovanpå förpackningen, vilket gav cirka 53% avkastning. Icke desto mindre förblir Odeys fond cirka 58% bakom sin engångstopp, enligt en rapport från Financial News London. Odey har utvecklat ett rykte som en mycket flyktig fond: när den lyckas gör den på ett stort sätt. Å andra sidan kan Odey-förluster visa sig vara förödande också.
Northlander Commodity
Northlander Advisors, en annan London-baserad förvaltningsgrupp, såg sin energifokuserade varufond bara knappt misslyckas med att generera de bästa avkastningarna 2018. Fonden, som har cirka 250 miljoner dollar i tillgångar och som lanserades 2012, fokuserar på europeisk gas och kraft liksom internationella kol. Northlander använder både riktnings- och relativvärdeshandel, terminer, swappar och optioner.
Crescat Global Macro
Denver-baserade Crescat Capital såg sitt flaggskepp Global Macro-fond vinna 40% för 2018. Denna fond fokuserar på makroteman globalt och i alla större tillgångsslag. Crescat Long / Short-fonden genererade också en exceptionell avkastning på 32, 1% för året. Fonden vann stort med en baisseartad satsning på aktier under den sista delen av året efter att ha bedömt 20 september 2018 som toppen av tjurmarknaden. I en kvartalsrapport i slutet av 2018 förklarade fonden att den "kapitaliserade extremt bra under året på internationella aktieshorts" i Kina, Australien och på andra håll.
QQQ Capital
I en tid då många säkerställda hedgefonder står inför utsikterna att stänga sina dörrar är det ovanligt att höra positiva nyheter i samband med en fond som nyligen har öppnat. QQQ Capital, en Singapore-baserad fond som började handla i början av april 2018, lyckades ändå inte bara överleva sina första månader av handel utan också tjäna en plats på topplistan. Den långa korta fonden fokuserar på utbildning, teknik och turismlager. Även om fonden riktade sig till en årlig avkastning på 15%, gjorde dess resultat på nästan 40% fram till slutet av 2018 baren betydligt högre.
Alta Park
Alta Park Capital of San Francisco är en annan relativt nyligen lanserad fond. Efter att ha lanserats 2013 förblir fonden relativt liten enligt hedgefondens standarder. Fonden fokuserar på aktier inom teknik, media och telekommunikationsområden.
