Vad är Risk-On Risk-Off?
Risk-on risk-off är en investeringsinställning där prisbeteende svarar på och drivs av förändringar i investerarnas risktolerans. Risk-på-risk-off avser förändringar i investeringsaktivitet som svar på globala ekonomiska mönster.
Under perioder där risken uppfattas som låg, säger risk-on risk-off teorin att investerare tenderar att delta i investeringar med högre risk. När risken uppfattas som hög, har investerare en tendens att tvinga sig till investeringar med lägre risk.
Förstå risk-på risk-off
Investerarnas aptit efter risk ökar och faller med tiden. Ibland är investerare mer benägna att investera i instrument med högre risk än under andra perioder, till exempel under den ekonomiska återhämtningsperioden 2009. Finanskrisen 2008 betraktades som ett riskfritt år, då investerare försökte minska risken genom att sälja befintliga riskfyllda positioner och flytta pengar till antingen kontantpositioner eller positioner med låg / ingen risk, till exempel amerikanska statsobligationer.
Inte alla tillgångsslag har samma risk. Investerare tenderar att ändra tillgångsslag beroende på den upplevda risken på marknaderna. Till exempel anses aktier i allmänhet vara mer riskfyllda tillgångar än obligationer. Därför sägs en marknad där aktier överträffar obligationer sägas vara en riskfylld miljö. När aktier säljer och investerare söker skydd mot obligationer eller guld, sägs miljön riskfylld.
Investerare investerar i en miljörisk när de lägger sina pengar i mer riskfyllda tillgångar.
Risk sentiment
Även om tillgångspriserna i slutändan detaljerar marknadens riskmässighet, kan investerare ofta hitta tecken på förändrad känsla genom företagsvinster, makroekonomiska data, globala centralbankinsatser och uttalanden och andra faktorer.
Riskfyllda miljöer bärs ofta av en kombination av expanderande företagsvinster, optimistiska ekonomiska utsikter, tillmötesgående centralbankpolicyer och spekulation. Vi kan också anta att en ökning på aktiemarknaden är ett tecken på att risken är på. Eftersom investerare känner att marknaden stöds av starka inflytelserika grundläggande uppfattningar uppfattar de mindre risk för marknaden och dess utsikter.
Omvänt kan riskmiljöer orsakas av utbredda nedskrivningar av företagens resultat, kontrakterande eller bromsande ekonomiska data, osäker centralbankspolicy, en hast till säkra investeringar och andra faktorer. Precis som aktiemarknaden stiger med hänsyn till en miljörisk, är en nedgång i aktiemarknaden en risk för miljön. Det beror på att investerare vill undvika risk och är motvilliga mot den.
Key Takeaways
- Risk-on risk-off är ett investeringsparadigm under vilket tillgångspriser dikteras av förändringar i investerarnas risktolerans. I risk-on-situationer har investerare en hög riskaptit och bjuder upp priserna på tillgångar på marknaden. av situationer blir investerare mer riskvilliga och säljer tillgångar och sänker sina priser lägre.
Avkastning och risk-på risk-off
När den upplevda risken ökar på marknaderna hoppar investerare från riskfyllda tillgångar och staplar in i högkvalitativa obligationer, amerikanska statsobligationer, guld, kontanter och andra säkra hamnar. Även om avkastningen på dessa tillgångar inte förväntas vara överdriven ger de skydd för portföljer under nödsituationer.
När risker sjunker på marknaden dumpas lågavkastningstillgångar och säkra tillflyktsorter för högavkastande obligationer, lager, råvaror och andra tillgångar som har förhöjd risk. Eftersom de övergripande marknadsriskerna förblir låga är investerare mer villiga att ta på sig portföljrisk för risken för högre avkastning.
