Fonder för fastighetsinvesteringar (REIT) har kämpat för att lägga till poäng sedan 2015 och malade i sidled i breda handelsområden, men de testar äntligen höga uppgifter som toppades under förra årtionds fastighetsbubbla. Testprocessen kan ta tid att slutföra, men dessa frågor är nu redo att drabbas av högsta tider under de kommande åren, och skakar av en annan grund av den ekonomiska kollapsen 2008.
Sektorns elasticitet har överraskat marknadsbevakare för 2019 men är perfekt förnuftigt med tanke på tre positiva katalysatorer. Först ger den inhemska exponeringen en säker fristad mot internationell handel och politiska spänningar. För det andra växer millennials till medelåldern och gör sig redo att köpa hem för att uppfostra familjer. För det tredje roterar investerare från tillväxtspel och till långsammare utdelningsaktier som en säkring mot en ekonomisk avmattning som utlöses av handelskrig.
iShares US Real Estate ETF (IYR)
TradingView.Com
IShares Dow Jones amerikanska fastighetsindexfond ETF (IYR) kom offentligt i mitten av 30-talet i juni 2000 och minskade till ett smalt handelsintervall mellan den nivån och motståndet i mitten av 40-talet. Det vände sig högre under det fjärde kvartalet 2003 och gick in i ett starkt framsteg som accelererade till uppsidan 2007. Fonden noterade en högsta nivå på 94, 99 dollar i februari 2007 och återförde en ordentlig nedgång som expanderade till ett vertikalt fritt fall i september 2008.
Alltidsläget i mars 2009 på 20, 99 dollar markerade en historisk köpmöjlighet, före en stark återhämtningsvåg som höll fast vid de lägre 60-talet under 2012. Fondtrappan steg högre in i februari 2015 och toppades i mitten av 80-talet, inför misslyckade breakout-försök 2016, 2017 och 2018. Det slutligen klarade envis motstånd i februari 2019 och handlas nu bara fem poäng under förra decenniets höga topp.
Prisåtgärderna minskade till en stigande kanal (röda linjer) 2011 och fonden handlas fortfarande inom dessa gränser nästan åtta år senare. Den övre kanalen sträcker sig nu över 2007-höjden och öppnar dörren till omedelbar testning med stort motstånd. Samtidigt har den månatliga stokastiska oscillatorn gått in i överköpt zon och visar inga tecken på att korsa över, och förutsäger också en snabb resa till mitten av 90-talet.
Vanguard REIT ETF (VNQ)
TradingView.Com
Vanguard REIT ETF (VNQ) öppnade för verksamhet i de övre 40-dollarna i september 2004, nästan fyra år efter iShares-fonden, och stannade i mitten av 50-talet i slutet av december. Det bröt ut under andra hälften av 2005, in i ett historiskt trendförskott som slutade på $ 87, 44 i februari 2017, före en blygsam nedgång som accelererade till en låg nivå i de övre tonåren i mars 2009.
En stark återhämtningsvåg in sommaren 2011 slutade på bensin på.618 försäljnings-retracement nivå, medan mini-breakouts 2013 och 2014 publicerade nya toppar till februari-toppen på 89, 27 $, mindre än två poäng över 2007-höjden. Fonden tappade sedan in i ett massivt rektangelmönster, boxat mellan motstånd vid 2015-höjden och stödet nära 70 $, och det är nu engagerat i det andra breakout-försöket på fyra år.
Den månatliga stokastiska oscillatorn limmas till överköpsnivån och anger ett starkt trendinstrument samtidigt som det ökar oddsen att den äntligen kommer att rensa motståndet och gå in i tredubbla siffrorna. Det misslyckade utbrottet 2016 till $ 92, 92 markerar emellertid ett sista hinder som kan ta tid att övervinna, så det är svårt att rekommendera att hoppa ombord om inte en veckas tillbakagång erbjuder ett lägre riskpris.
Poängen
Förtroendefonder för fastighetsinvesteringar testar flerårigt motstånd efter att ha underpresterat breda riktmärken under fyra år och kan komma in i nästa årtionde som marknadsledare.
