SPDR S&P Retail ETF (XRT) kan genomföra ett sexårigt dubbeltoppmönster under de kommande veckorna och bryta ner och gå in i sektorns första björnmarknad sedan 2008. Både e-handelsjuggernauts och storbox-stormarknader kan tappa mark i den sekulära nedgången, inklusive toppspelare Amazon.com, Inc. (AMZN) och Dow-komponent Walmart Inc. (WMT). Mer olycksbådande kan nedgången pågå i många år, med tanke på det baisseartade mönstets enorma storlek och omfattning.
Handelskrig är skylden om en uppdelning utspelar sig, med president Trumps senaste tullar som kommer att påverka alla typer av detaljhandels- och konsumentvaror. Dessa tullar kommer att fungera som en stor skatt på konsumtion och tvinga amerikaner att köpa färre varor eller äta upp familjebesparingar i snabbare takt. Trots detta är mer naturkrafter också på gång, och den 10-åriga utvidgningen blir lång i tand- och detaljhandelslagren som är ökänt känsliga för konjunkturcykler.
TradingView.com
SPDR S&P Retail ETF öppnade för verksamhet på $ 18, 65 i juni 2006 och gick in i en blygsam trend som toppades i de låga 20 $ under 2007. En stadig downtick påskyndades under den ekonomiska kollapsen 2008 och dumpade fonden till ett lågtid på 7, 41 $.. Den efterföljande återhämtningsvågen avslutade en rundtur 2010, framför ett rally som stannade i de låga 50-dollarna 2015. Det testade den nivån och bröt ut i augusti 2018, och lägger till mindre än två poäng innan han svängde svansen i ett misslyckat breakout.
Fonden upprättade horisontellt stöd i de övre 30-talet 2013 och har hoppats på den nivån fyra gånger under de senaste sex åren. Den sista studsen ägde rum i december 2018, men upptickaren lyckades inte få dragkraft, och höll fast vid mittpunkten för det fjärde kvartalets försäljning. En majnedgång slutade inom en punkt av den nivån, vilket gav ett ännu svagare studs som avslöjade lite köpintresse. De senaste tullarna har dumpat fonden till en tvåmånaders låg nivå i en bana som kan bryta handelsgolvet.
TradingView.com
Amazons rakknivsmässiga marginaler kan komma att pressas när de anpassas till tullar, med sina elektroniska hyllor fyllda till randen med kinesisk import. Beståndet gick tillbaka till 2000-toppmötet 2007 och bröt ut 2010 och gick in i ett historiskt trendförskott som accelererade i början av 2018. Det publicerade en högsta nivå på 2.050, 50 $ i september och vände kraftigt lägre och sjönk till en 10 -månaders låg i december.
Beståndet huggade ett V-format återhämtningsmönster i juli och stannade bara 15 poäng under toppen av 2018. Det har gett upp mer än 250 poäng sedan den tiden och sjunkit igenom det 200-dagars exponentiella rörliga genomsnittet (EMA) för tredje gången på fem månader, vilket belyser ett försämrat tekniskt mönster som skulle kunna ge en andra resa till december-lågan. I sin tur kan den prisåtgärden komplettera ett dubbelt toppmönster som signalerar slutet på den decennier långa trenden.
TadingView.com
Walmart har ritat ett av sektorns mest hausseartade mönster, med många aktieägare som förväntar sig att dra nytta av olyckan med rivaler, som det gjorde 2008 och 2009. Men megakedjan kan möta ännu större marginalkomprimering än Amazon, med kinesisk import som omfattar uppskattningsvis 70% till 80% av alla varor. Som ett resultat kan de självgivande aktieägarna möta en oförskämd uppvaknande, fångad i en nedåtgående spiral som utplånar långsiktiga vinster.
Aktien klarade slutligen flera decennier motstånd på 70-talet 2017, lyftes till 110 $ i januari 2018 och sålde till de låga 80-talet i maj. Det bröt ut över det tidigare höga i juni 2019 och lägger upp en högsta tid på 115, 49 $, men har nu misslyckats med utbrottet. Denna baisseartade åtgärd avslöjar en resa till det låga 2019, eventuellt fullbordar ett dubbel toppmönster, med en uppdelning riktad mot de övre 50-talet.
Poängen
Detaljhandeln är i full reträtt efter det senaste tullmeddelandet och kan komma in på björnmarknaderna under de kommande åren.
