Avkastning på sysselsatt kapital (ROCE) är ett bra mått på ett företags resultat. Det är särskilt användbart när man jämför vissa typer av företag. Det används bäst i samband med andra resultatåtgärder snarare än att ses isolerat. ROCE är en av flera lönsamhetsgrader som används för att utvärdera ett företags resultat. Den är utformad för att visa hur effektivt ett företag använder sitt tillgängliga kapital genom att titta på nettovinsten som genereras i förhållande till varje dollar kapital som används av företaget.
ROCE Formel
Formeln som används för att beräkna ROCE är följande:
ROCE = Sysselsatt kapitalEBIT där: ROCE = Avkastning på sysselsatt kapitalEBIT = Resultat före ränta och skatt
Vissa analytiker använder nettovinsten snarare än EBIT för att göra beräkningen.
ROCE är ett användbart mått på ekonomisk effektivitet eftersom det mäter lönsamheten efter att ha fakturerat mängden kapital som används för att skapa den lönsamhetsnivån. Jämförelse av ROCE med grundläggande vinstmarginalberäkningar kan visa värdet av att titta på ROCE.
ROCE mot exempel på vinstmarginal
Tänk till exempel på två företag, ett med en vinstmarginal på 10% och det andra med en vinstmarginal på 15%. Det andra företaget verkar utvecklas bättre. Men om det andra företaget använder dubbelt så mycket kapital för att generera sin vinst är det faktiskt ett mindre ekonomiskt effektivt företag eftersom det inte utnyttjar sina intäkter maximalt. En högre ROCE visar att en högre andel av företagets värde i slutändan kan returneras som vinst till aktieägarna. Som en allmän regel bör ROCE vara lika med minst två gånger den nuvarande räntan för att indikera att ett företag använder en rimligt effektiv användning av kapital.
ROCE är ett användbart statistiskt resultat och har visat sig vara särskilt användbart vid jämförelser mellan företag som bedriver kapitalintensiv industrisektor. Det har fått ett starkt rykte som ett finansiellt riktmärke för utvärdering av olje- och gasföretag. Ingen prestandametrik är perfekt, och ROCE används mest effektivt med andra åtgärder, som avkastning på eget kapital (ROE). ROCE är inte den bästa utvärderingen för företag med stora, oanvända kassareserver.
