Vad är ett escrow-kvitto?
Ett spärrkvitto är ett kontoutdrag som garanterar att en optionskribent har den underliggande säkerheten tillgänglig för leverans, om behovet skulle uppstå.
Key Takeaways
- Ett spärrkvitto är ett kontoutdrag som garanterar att en optionskribent har den underliggande säkerheten tillgänglig för leverans, om behovet skulle uppstå. Ett spärrkvitto används ofta när en klients optionskonto hålls i en bank, snarare än en registrerad mäklare- återförsäljare. Spärrkvittot måste skrivas på ett sådant sätt som är acceptabelt för utbytet och Options Clearing Corporation (OCC) eller något annat liknande tillsynsorgan.
Förstå Escrow-kvitton
I huvudsak är ett spärrkvitto en bank eller ett clearingfirma, som garanterar att en optionskribent har den underliggande depositionen och är lätt tillgänglig för leverans om innehavaren av det alternativet väljer att utöva det. Detta säkerställer att innehavaren av en option får leverans av utnyttjade optioner i tid och utan problem.
Denna garanti används ofta när en klients optionskonto hålls i en bank snarare än en registrerad mäklare-återförsäljare. Spärrkvittot måste skrivas på ett sådant sätt som är acceptabelt för utbytet och Optionen för Clearing Corporation (OCC) eller något annat liknande tillsynsorgan. Användningen av spärrkonton och kvitton ger skriftliga bevis och försäkran om att värdepapperen är tillgängliga för att slutföra transaktionen.
Vissa institutionella kunder, såsom pensioner eller försäkringsbolag, behåller sina tillgångar i en depåbank snarare än hos en registrerad mäklare. En optionsbörs marginalregler kan göra det möjligt för en mäklare-återförsäljare att acceptera ett spärrkvitto (eller spärravtal) med avseende på korta optioner, i stället för bokförda kontanter eller värdepapper.
Spärrkvittén kan aldrig behövas, eftersom det bara garanterar leveranspotentialen. Om positionen för korta alternativ aldrig tilldelas, till exempel om den löper ut pengarna (OTM), kommer inte kvittokvittot att åberopas.
Exempel på Escrow-kvitton
Exempelvis anger ett escrow-kvitto relaterat till ett kortoptionsoptionsoption att optionens säljares bank lovar att leverera den underliggande aktien till mäklare-återförsäljaren i händelse av att deras kunders konto (positionen med långa optioner) tilldelas. För en kort säljoption, lovar banken att leverera kontanter i beloppet av motsvarande korta aktieposition.
OCC gör det också möjligt för banker att skriva in depåbevis för korta indexoptionspositioner. För ett kort indexalternativ lovar banken att den kommer att innehålla likvida medel, eller åtminstone en marginal aktiesäkerhet, eller en kombination av de tre. Det totala värdet på bankens tillgångar måste vara lika med det totala underliggande indexvärdet på handelsdagen. Ett spärrkvitto med avseende på ett kort indexutsättningsalternativ måste säkerhetskopieras av kontanter eller likvida medel i banken som motsvarar det sammanlagda beloppet för försäljningsutövning. Spärrkvittot måste också ge banken befogenhet att likvidera tillgångar som innehas enligt avtalet vid behov för att uppfylla ett uppdrag.
