Enterprise-värdet till

Vad är Enterprise Value-to-Revenue Multiple - EV / R?

Företagets värde-till-intäktmultipel (EV / R) är ett mått på värdet på en aktie som jämför ett företags företagsvärde med dess intäkter. EV / R är en av flera grundläggande indikatorer som investerare använder för att avgöra om en aktie prissätts rättvist. EV / R-multipeln används också ofta för att bestämma ett företags värdering vid eventuella förvärv. Det kallas också företagets värde-till-försäljningsmultipel.

Key Takeaways

Ett mått på värdet på en aktie som jämför ett företags företagsvärde med dess intäkter. Ofta används för att bestämma ett företags värdering vid ett eventuellt förvärv. Kan användas för företag som inte genererar intäkter eller vinster.

Hur man beräknar Enterprise-Value-to-Revenue Multiple - EV / R

Enterprise Value-to-Revenue (EV / R) beräknas lätt genom att ta företagets företagsvärde och dela det med företagets intäkter.

$\begin{matrix} EV / R = \frac{Enterprise Value}{Inkomst} \\ var: \\ Enterprise Value = MC + D - CC \\ MC = Marknadsvärde \\ D = Skuld \\ CC = Pengar och motsvarigheter till pengar \end{matrix} \ börja {inriktad} & \ text {EV / R} = \ frac { text {Enterprise Value}} { text {Revenue}} \ & \ textbf {var:} \ & \ text {Enterprise Value} = \ text {MC} + \ text {D} - \ text {CC} \ & \ text {MC} = \ text {Marknadsvärde} \ & \ text {D} = \ text {Skuld} \ & \ text {CC} = \ text {Likvida medel} \ \ end {inriktad}$ EV / R = RevenueEnterprise Value där: Enterprise Value = MC + D − CCMC = MarknadsvärdeD = SkuldCC = Likvida medel

Vad säger Enterprise Value-to-Revenue Multiple - EV / R?

Företagets värde till intäkt (EV / R) multipel hjälper till att jämföra ett företags intäkter med företagets värde. Ju lägre desto bättre, därmed signalerar ett lägre EV / R-multipel att ett företag undervärderas.

Generellt som värderingsmultipel används EV / R ofta vid förvärv. En förvärvar kommer att använda EV / R-multipeln för att bestämma ett lämpligt verkligt värde. Företagets värde används eftersom det lägger till skuld och tar ut kontanter, vilket en förvärvar skulle ta på sig respektive ta emot.

Exempel på hur man använder Enterprise Value-To-Revenue Multiple - EV / R

Säg att ett företag har 20 miljoner dollar i kortfristiga skulder på böckerna och 30 miljoner dollar i långfristiga skulder. Det har tillgångar på 125 miljoner dollar och 10% av dessa tillgångar redovisas som kontanter. Det finns 10 miljoner aktier i företagets gemensamma aktie, och aktiekursen per aktie är 17, 50 dollar. Företaget rapporterade 85 miljoner dollar i intäkter förra året.

Med hjälp av det här scenariot är företagets företagsvärde:

$\begin{matrix} Enterprise Value & = ($ 10, 000, 000 \times $ 17.50) \\ + ($ 20, 000, 000 + $ 30, 000, 000) \\ - ($ 125, 000, 000 \times 0.1) \\ = $ 175, 000, 000 + $ 50, 000, 000 \\ - $ 12, 500, 000 \\ = $ 212, 500, 000 \end{matrix} \ börja {inriktad} text {Enterprise Value} & = ( $ 10.000.000 \ gånger \ $ 17.50) \ & \ quad + ( $ 20.000.000 + \ $ 30.000.000) \ & \ quad - ( $ 125.000.000 \ gånger 0.1) \ & = \ $ 175.000.000 + \ $ 50.000.000 \\ & \ quad - \ $ 12.500.000 \\ & = \ $ 212.500.000 \\ \ end {inriktad}$ Enterprise Value = ($ 10.000.000 × $ 17.50) + ($ 20.000.000 + $ 30.000.000) - ($ 125.000.000 × 0.1) = $ 175.000.000 + $ 50.000.000 - $ 12.500.000 = $ 212.500.000

Nästa, för att hitta EV / R, ta bara EV och dela den med årets intäkter:

$\begin{matrix} EV / R & = \frac{$ 212, 500, 000}{$ 85, 000, 000} \\ = 2.5 \end{matrix} \ börja {inriktad} text {EV / R} & = \ frac { $ 212 500 000} { $ 85 000 000} \ & = 2, 5 \\ \ end {inlagd}$ EV / R = $ 85.000.000 $ 212.500.000 = 2, 5

Enterprise-värdet kan beräknas med en lite mer komplicerad formel som innehåller några fler variabler. Vissa analytiker föredrar denna metod framför den mer förenklade versionen. Företagsvärdets version med tillagda villkor är:

$\begin{matrix} Enterprise Value = MC + D + PSC + MI - CC \\ var: \\ PSC = Föredraget delat kapital \\ MI = Minoritetsintresse \end{matrix} \ börja {inriktad} & \ text {Enterprise Value} = \ text {MC} + \ text {D} + \ text {PSC} + \ text {MI} - \ text {CC} \ & \ textbf {där: } \ & \ text {PSC} = \ text {Föredraget delat kapital} \ & \ text {MI} = \ text {Minoritetsintresse} \ \ end {inlagd}$ Enterprise Value = MC + D + PSC + MI − CCwhere: PSC = Föredraget delat kapitalMI = Minoritetsintresse

Som ett verkligt exempel kan du ta hänsyn till den stora detaljhandelssektorn, särskilt Wal-Mart (NYSE: WMT), Target (NYSE: TGT) och Big Lots (NYSE: BIG). Företagsvärdena för Wal-Mart, Target och Big Lots är 338 miljarder dollar, 48, 5 miljarder dollar respektive 1, 7 miljarder dollar från och med 15 februari 2019. Samtidigt har de tre intäkter under de efterföljande tolv månaderna på 512 miljarder dollar, 74, 5 miljarder dollar och 5, 3 miljarder dollar respektive. Att dela var och en av sina företagsvärden med intäkter innebär att Wal-Marts EV / R är 0, 66, Target är 0, 65 och Big Lots 0, 32.

Skillnaden mellan Enterprise Value-to-Revenue Multiple (EV / R) och Enterprise Value-to-EBITDA (EV / EBITDA)

Företagets värde-till-intäkt (EV / R) tittar på företags intäktsgenererande förmåga, medan företagets värde-till-EBITDA (EV / EBITDA) - även känd som företagets multipel - ser på ett företags förmåga att generera kontanter strömmar. EV / EBITDA tar driftskostnader, medan EV / R bara tittar på topplinjen. Fördelen som EV / R har är att den kan användas för företag som ännu inte genererar intäkter eller vinster, som fallet med Amazon (NASDAQ: AMZN) under sina tidiga dagar.

Begränsningar för att använda Enterprise Value-To-Revenue Multiple - EV / R

Företagets värde-till-intäkter multipel bör användas för att jämföra företag i samma bransch. Till skillnad från marknadsfrihet, som är lättillgänglig på Yahoo! Ekonomi, EV / R-multipeln kräver beräkning av företagets värde. Detta kräver att man lägger skulden och drar ut kontanterna och kan innebära ytterligare faktorer om man använder den utvidgade versionen.

Innehållsförteckning: