Även när de stora amerikanska aktiemarknadsindexen sätter nya rekord, finns fortfarande fynd bland stora cap-aktier, enligt Inigo Fraser-Jenkins, chef för kvantitativ strategi vid forskningsföretaget Sanford C. Bernstein, en division av AllianceBernstein. Han rekommenderar en korg med ”värdeförsäljningar med en katalysator” som är billigare än marknaden, har stark vinstmoment och har positiva åsikter från Bernstein-analytiker, rapporterar Barrons rapporter.
Bland dessa lager är: Apple Inc. (AAPL), Hewlett Packard Enterprise Co. (HPE), Anthem Inc. (ANTM), UnitedHealth Group Inc. (UNH), Delta Air Lines Inc. (DAL), United Airlines Holdings Inc. (UAL), Rio Tinto PLC (RIO), LyondellBasell Industries NV (LYB), DuPont de Nemours Inc. (DD) och Centene Corp. (CNC).
Key Takeaways
- Bernstein förväntar sig att "värdepapper med en katalysator" ska överträffa. De bästa valen inkluderar hälso- och sjukvård, industri- och materiallager. Låga förväntningar på resultatet för dessa aktier är positiva.
Betydelse för investerare
Fraser-Jenkins konstaterar att korrelationerna mellan enskilda amerikanska aktier och olika faktorgrupper nyligen sjönk till låga nivåer. "Detta antyder att portföljförvaltare kan bilda portföljer där enstaka aktierisk är den dominerande drivkraften för portföljen, " skrev han.
Vissa lager i Bernsteins korg kan verka dyra. Både Apple och DuPont har P / E-förhållanden på cirka 18, nära S&P 500-genomsnittet. Fraser-Jenkins säger dock att de är undervärderade jämfört med kamrater, med tanke på deras lönsamhetsnivåer.
Här är en närmare titt på 3 av dessa lager.
DuPont är ett av tre företag som spunnits ur den kemiska jätten DowDuPont. "Vi förväntar oss att DuPont ser mycket annorlunda ut än i dag om 2-3 år, " skriver Citigroup-analytiker PJ Juvekar per Barrons. Företagets stora affärssegment säljer till fordons-, elektronik-, bygg- och livsmedelsföretag och Juvekar ser potentiella ekonomier från konsolidering. Han noterar också att konkurrerande företag har högre värderingar. DuPonts resultat för tredje kvartalet 2019 slog uppskattningar.
Apple är marknadsledare under 2019, upp 64, 5% årligen fram till och med 3 december. ”Apples multipel är på en post-iPhone 6 hög, vilket vi anser orimligt, med tanke på den långsammare tillväxten, ” varnar Nomura Instinet-analytiker Jeffrey Kvaal, som citeras av Barron's. Han tillade: ”Konventionell visdom håller 5G kommer att driva stark iPhone 12-ersättningsförsäljning. Vi är inte alltför fascinerade, med tanke på prissättning av enheter / tjänster, historiskt prejudikat och begränsad konsumentfördel. 5G iPhones kommer sannolikt att kosta mer, och vi tror inte att konsumenterna troligen är villiga att betala cirka $ 200 mer för 5G när 4G kommer att räcka. ”
Delta har halterat under 2019, ökat med 11, 5% YTD, men är billigt med en framtida P / E runt 8. EPS för tredje kvartalet 2019 slog uppskattningen med 2, 2%, och intäkterna ökade 6, 5% jämfört med året innan. Medan företaget beräknar intäkterna för det fjärde kvartalet för att växa med cirka 5% under året, har det lämnat negativa resultatledningar. "Kostnader för icke-bränsle förväntas öka till följd av en ny löneförhöjning, tidpunkten för underhållshändelser och förändringar av aktuariella antaganden, " skriver Cowen-analytiker Helane Becker, som citeras av Barrons. Hon värderar dock Delta ett köp, med ett prismål på $ 68, nästan 23% högre än det nuvarande priset.
Blickar framåt
Värdeaktierna har en svagare vinsttillväxt än genomsnittet, men detta förbättras, konstaterar Fraser-Jenkins. Dessutom förefaller graden av nedjusteringar av intäkter för värdelager jämfört med andra aktier sjunka. "Det finns tecken på att stöd för Value kan komma från vad som redan är en mycket låg förväntan på intäkter, vilket bör skydda dem från ytterligare nedgraderingar, " konstaterade han.
