Rörande medelvärden är ett favoritverktyg för aktiva handlare. Men när marknaderna konsolideras leder denna indikator till många whipsaw-affärer, vilket resulterar i en frustrerande serie små vinster och förluster. Analytiker har spenderat decennier för att förbättra det enkla rörliga genomsnittet., vi tittar på dessa ansträngningar och upptäcker att deras sökning har lett till användbara handelsverktyg. (För bakgrundsläsning om enkla rörliga medelvärden, kolla in enkla rörliga medelvärden Gör trender framstående .)
Fördelar och nackdelar med rörliga medelvärden
Fördelarna och nackdelarna med rörliga medelvärden sammanfattades av Robert Edwards och John Magee i den första utgåvan av Technical Analysis of Stock Trends , när de sa "och det var redan 1941 som vi glädjande gjorde upptäckten (även om många andra hade gjort det förut) att genom att i genomsnitt beräkna uppgifterna under ett angiven antal dagar… kunde man härleda en slags automatiserad trendlinje som definitivt skulle tolka trendändringarna… Det verkade nästan för bra för att vara sant. bra att vara sant."
Med nackdelarna som överväger fördelarna övergav Edwards och Magee snabbt sin dröm om att handla från en strandbungalow. Men 60 år efter att de skrev dessa ord fortsätter andra att försöka hitta ett enkelt verktyg som enkelt skulle kunna leverera marknadens rikedomar.
Enkla rörliga medelvärden
För att beräkna ett enkelt rörligt medelvärde, lägg till priserna för önskad tidsperiod och dividerat med antalet valda perioder. Att hitta ett femdagars glidande medelvärde skulle kräva att de fem senaste stängningspriserna summeras och delas med fem.
- Om den senaste stängningen ligger över det rörliga genomsnittet, skulle aktien anses vara i en trend. Nedgångar definieras av priser som handlas under det rörliga genomsnittet. ( Mer information finns i vår tutorial för rörliga medelvärden .)
Denna trenddefinerande egenskap gör det möjligt för rörliga medelvärden att generera handelssignaler. I sin enklaste applikation köper handlare när priserna rör sig över det rörliga genomsnittet och säljer när priserna ligger under den linjen. Ett sådant tillvägagångssätt är garanterat att sätta handlaren på höger sida i varje betydande handel. Tyvärr, medan utjämningen av uppgifterna, kommer rörliga medel att försvinna bakom marknadsåtgärderna och näringsidkaren kommer nästan alltid att ge tillbaka en stor del av sina vinster på även de största vinnande branscherna.
Exponentiella rörliga medelvärden
Analytiker verkar gilla idén om det rörliga genomsnittet och har spenderat åratal för att minska problemen i samband med detta fördröjning. En av dessa innovationer är det exponentiella rörliga genomsnittet (EMA). Detta tillvägagångssätt tilldelar nyligen uppgifter en relativt högre viktning, och som ett resultat förblir den närmare prisåtgärden än ett enkelt glidande medelvärde. Formeln för att beräkna ett exponentiellt rörligt medelvärde är:
EMA = (Vikt × Stäng) + ((1 − Vikt) × EMAy) där: Vikt = utjämningskonstanten vald av analytiker
Ett vanligt viktningsvärde är 0, 181, vilket är nära ett 20-dagars enkelt rörligt medelvärde. En annan är 0, 10, vilket är ungefär ett 10-dagars glidande medelvärde.
Även om det minskar förseningen misslyckas det exponentiella rörliga genomsnittet med att lösa ett annat problem med rörliga medelvärden, vilket är att deras användning för handelssignaler kommer att leda till ett stort antal förlorade affärer. I nya koncept inom tekniska handelssystem uppskattar Welles Wilder att marknaderna bara trender en fjärdedel av tiden. Upp till 75% av handelsåtgärderna är begränsade till smala intervall när genomsnittligt köp-och-säljsignaler genereras upprepade gånger när priserna snabbt rör sig över och under det glidande medelvärdet. För att lösa detta problem har flera analytiker föreslagit att variera viktfaktorn i EMA-beräkningen. (För mer, se Hur används rörliga medelvärden i handeln? )
Anpassa rörliga medelvärden till marknadsåtgärder
En metod för att hantera nackdelarna med rörliga medelvärden är att multiplicera viktfaktorn med ett volatilitetsförhållande. Att göra detta skulle innebära att det rörliga genomsnittet skulle ligga längre än det nuvarande priset på flyktiga marknader. Detta skulle göra det möjligt för vinnare att springa. När en trend tar slut och priserna konsolideras skulle det rörliga genomsnittet flytta sig närmare den aktuella marknadsåtgärden och i teorin låta näringsidkaren hålla de flesta av de vinster som fångats under trenden. I praktiken kan volatilitetsförhållandet vara en indikator som Bollinger Band®-bredden, som mäter avståndet mellan det välkända Bollinger Bands®. ( Mer information om denna indikator finns i The Basics Of Bollinger Bands® .)
Perry Kaufman föreslog att ersätta "vikt" -variabeln i EMA-formeln med en konstant baserad på effektivitetsförhållandet (ER) i sin bok, New Trading Systems and Methods . Denna indikator är utformad för att mäta styrkan hos en trend, definierad inom ett intervall från -1, 0 till +1, 0. Det beräknas med en enkel formel:
ER = summan av absoluta prisförändringar för varje bartotal prisförändring för perioden där:
Tänk på en aktie som har ett fempunktsintervall varje dag och i slutet av fem dagar har fått totalt 15 poäng. Detta skulle resultera i ett ER på 0, 67 (15 poäng uppåt rörelse dividerat med det totala 25-punktsområdet). Hade detta lager sjunkit 15 poäng, skulle ER vara -0, 67. (För mer handelsråd från Perry Kaufman, läs Losing To Win , som beskriver strategier för att hantera handelsförluster.)
Principen för en trends effektivitet är baserad på hur mycket riktningsrörelse (eller trend) du får per enhet prisrörelse under en definierad tidsperiod. Ett ER på +1, 0 indikerar att aktien är i en perfekt trend. -1.0 representerar en perfekt nedtrend. I praktiska termer når man sällan ytterligheterna.
För att tillämpa denna indikator för att hitta det adaptiva rörliga genomsnittet (AMA), måste handlare beräkna vikten med följande, ganska komplicerade, formel:
C = 2 var: SCF = den exponentiella konstanten för den snabbaste tillåtna EMA (vanligtvis 2) SCS = den exponentiella konstanten för den långsammaste tillåtna EMA (ofta 30)
Värdet för C används sedan i EMA-formeln istället för den enklare viktvariabeln. Även om det är svårt att beräkna för hand ingår det adaptiva rörliga genomsnittet som ett alternativ i nästan alla handelsprogramvarupaket. (Mer information om EMA finns i Utforska det exponentiellt viktade rörliga genomsnittet .)
Exempel på ett enkelt rörligt medelvärde (röd linje), ett exponentiellt rörligt medelvärde (blå linje) och det adaptiva rörliga medelvärdet (grön linje) visas i figur 1.
Bild 1: AMA är i grönt och visar den största utjämningsgraden i den avgränsade åtgärden som ses på höger sida av detta diagram. I de flesta fall är det exponentiella rörliga genomsnittet, som visas som den blå linjen, närmast prisåtgärden. Det enkla rörliga genomsnittet visas som den röda linjen.
De tre rörliga medelvärdena som visas i figuren är alla benägna att göra whipsaw-handel vid olika tidpunkter. Denna nackdel med rörliga medelvärden har hittills varit omöjlig att eliminera.
Slutsats
Robert Colby testade hundratals tekniska analysverktyg i The Encyclopedia of Technical Market Indicators . Han drog slutsatsen, "Även om det adaptiva rörliga medelvärdet är en intressant nyare idé med betydande intellektuell överklagande, lyckas våra preliminära tester inte visa någon verklig praktisk fördel med denna mer komplexa trendutjämningsmetod." Det betyder inte att handlare ska ignorera idén. AMA kan kombineras med andra indikatorer för att utveckla ett lönsamt handelssystem. (Läs mer om att upptäcka Keltner-kanaler och Chaikin-oscillatorn för mer om detta ämne.)
ER kan användas som en fristående trendindikator för att upptäcka de mest lönsamma handelsmöjligheterna. Som ett exempel indikerar förhållanden över 0, 30 starka trendtrender och representerar potentiella köpar. Alternativt, eftersom volatiliteten rör sig i cykler, kan bestånden med det lägsta effektivitetsförhållandet ses som breakoutmöjligheter.
Mer information finns i grunderna för viktade rörliga medelvärden .
