Cykliska kontra icke-cykliska lager: en översikt
Begreppen cykliska och icke-cykliska hänvisar till hur starkt korrelerat ett företags aktiekurs är till ekonomiska fluktuationer. Cykliska aktier och deras företag har en direkt relation till ekonomin, medan icke-cykliska upprepade gånger överträffar marknaden när den ekonomiska tillväxten avtar.
Investerare kan inte kontrollera konjunkturcyklerna, men de kan skräddarsy sin investeringspraxis till dess ebbs och flöden. Anpassning till ekonomiska övergångar kräver en förståelse för hur industrier kännetecknas av deras förhållande till ekonomin. Det är viktigt att känna till den grundläggande skillnaden mellan cykliska och icke-cykliska företag för att skilja mellan sektorer som påverkas av ekonomiska förändringar och de som är mer immun.
Key Takeaways
- Cykliska aktier är mer volatila och tenderar att följa trender i ekonomin, medan icke-cykliska lager överträffar marknaden när under en konjunkturavmattning. Företag med cykliska lager säljer diskretionära varor och tjänster som många konsumenter köper när det går bra med ekonomin eller håller på köp under långsamma tider som semestrar. Icke-cykliska företag säljer varor hushållens icke-hållbara varor som tvål och tandkräm.
Cykliska lager
Cykliska lager och deras företag är de som följer trenderna i den totala ekonomin, vilket gör dem mycket flyktiga. Så när ekonomin växer ökar priserna på cykliska lager. Omvänt, om ekonomin upplever en nedgång, kommer deras aktiekurser att sjunka. De följer alla cykler i ekonomin från expansion, topp och lågkonjunktur hela vägen till återhämtning.
Cykliska lager representerar företag som tillverkar och / eller säljer diskretionära varor och tjänster som många konsumenter köper när det går bra med ekonomin. Dessa inkluderar restauranger, hotellkedjor, flygbolag, möbler, high-end klädåterförsäljare och biltillverkare. Det är också varor och tjänster som människor tenderar att avstå från när tiderna är tuffa. När människor stannar eller håller på att köpa på grund av minskad köpkraft kan företagens intäkter börja sjunka. Detta i sin tur sätter press på aktiekurserna, som också börjar sjunka. I händelse av en lång nedgång kan vissa av dessa företag till och med gå ut i drift.
Till exempel är människor mer benägna att ta ut familjen för en dyr måltid eller en bra semester när det går bra. Å andra sidan, om ekonomi är deprimerad, kan de välja att äta in och avföra den resan.
Exempel på cykliska industrier är tillverkning, stålindustri, resor och byggande - sektorer som producerar saker vi kan leva utan när pengarna är trånga. Det är exakt de typer av industrier som människor undviker när ekonomin blir sur.
Investerare kan ha svårt att förutsäga möjligheter i cykliska aktier. Det är på grund av den korrelation de har med ekonomin. Eftersom det är svårt att förutsäga upp- och nedgångarna i konjunkturcykeln kan det ofta vara svårt att gissa hur bra en cyklisk aktie kommer att göra.
Cykliskt lager
Icke-cykliska lager
Icke-cykliska aktier överträffar upprepade gånger marknaden när ekonomisk tillväxt avtar. Icke-cykliska värdepapper är i allmänhet lönsamma oavsett ekonomiska trender eftersom de producerar eller distribuerar varor och tjänster vi alltid behöver, inklusive saker som mat, kraft, vatten och gas.
De lager av företag som producerar dessa varor och tjänster kallas också defensiva lager eftersom de "försvaras" mot effekterna av ekonomisk nedgång. De ger fantastiska platser att investera i när de ekonomiska utsikterna är sura.
Till exempel kan hushållens icke-hållbara varor som tandkräm, tvål, schampo och diskmedel inte verka som väsentliga, men de kan inte offras. De flesta känner inte att de kan vänta till nästa år för att samla in med tvål i duschen.
Att investera i icke-cykliska är ett bra sätt för investerare att undvika förluster när mycket cykliska företag lider. Ett verktyg är ett exempel på ett icke-cykliskt företag. Människor kommer alltid att behöva kraft och värme för sig själva och sina familjer. Genom att tillhandahålla en tjänst som används konsekvent växer verktygsföretag konservativt och fluktuerar inte dramatiskt. Trots att de ger säkerhet kommer de inte att skyrocket när ekonomin upplever tillväxt.
Särskilda överväganden
Nedan visas ett diagram som visar prestanda hos ett mycket cykliskt företag, Ford Motor Co. (blå linje), och ett klassiskt icke-cykliskt företag, Florida Public Utilities Co. (röd linje). Detta diagram visar tydligt hur varje företags aktiekurs reagerar på nedgångar i ekonomin.
Lägg märke till att nedgången i ekonomin från 2000 till 2002 drastiskt minskade Fords aktiekurs, medan tillväxten av Florida Public Utilities aktiekurs knappast slog i ögonen på avmattningen.
