Aktiekurserna har sjunkit långt under deras rekordhöga nivåer, volatiliteten är på väg upp, och investerare blir alltmer nervösa över utsikterna till framtida korrigeringar, om inte början på en lång försenad björnmarknad. För att dra nytta av denna miljö rekommenderar aktiestrateger på Citigroup Inc. investerare - inte att spela det försiktigt - utan att köpa aktier under vad Citigroup förväntar sig att vara en serie med branta försäljningar under de kommande månaderna. "Vi ser fortfarande uppsidan för aktiemarknaderna, men vi varnar för att högre volatilitet och större korrigeringar är troliga, " säger Citigroup i en not som släpptes idag, citerad av CNBC. Citigroup-rapporten "rekommenderar att man köper aktier på större dips", enligt CNBC.
Som ett resultat, medan S&P 500 Index (SPX), Dow Jones Industrial Average (DJIA) och andra index ökade kraftigt idag, vet investerare att dessa vinster snabbt kan förvandlas till marknadsrutor, vilket ger möjliga köpmöjligheter.
Citigroups logik
Citigroups rekommendation strider mot strategin för många investerare, som slutat köpa på doppet. Under en stor del av tjurmarknaden köpte många investerare oroligt på den ena aktiemarknadens dopp efter den andra, säkra på att aktier skulle stiga. Men de senaste månadernas kraftiga neddragningar har gjort många investerare försiktiga.
Nu har Citigroup en tydlig logik för att köpa de riktigt stora dopparna, eller jätteförsäljningar. "Vår senaste prognosrunda innebär en ökning av de globala aktiemarknaderna med cirka 8 procent till slutet av året, ledd av Europa med cirka 13 procent, " sade Citigroup-noten, citerad av CNBC. I synnerhet fortsatte Citigroup att fortsätta den ekonomiska expansionen över hela världen för att vara den främsta drivkraften för ytterligare aktiemarknadsvinster, med skattesänkningar i USA som gav "ökat utrymme för investeringar från flera företag", eftersom CNBC sammanfattar noten.
"Investerare är inte maxade ut"
Strategisterna på Bank of America Merrill Lynch satsar också att tjurmarknaden inte är över än, efter att ha satt ett målvärde på 3 000 för S&P 500 Index (SPX) i år, rapporterar Barrons rapporter. Det skulle vara 14, 6% från öppet den 9 april, en vinst på 4, 4% från rekordhöga stängningen den 26 januari och ett starkt 12, 2% förskott för 2018.
Som Savita Subramanian, amerikansk aktie- och kvantitativ strateg vid BofA Merrill Lynch, berättade för Barrons: "Grundläggande faktorer är inte på nivåer som vanligtvis har åtföljt marknadstoppar, björnmarknader och fullständiga korrigeringar. Resultatrevisioner är alltid höga och företagens vinstprognoser ligger över analytikernas uppskattningar. Även om känslorna är mer positiva än förra året, är investerarna inte maximerade på aktier. " Hon hänvisade också till sitt företags kontrarala säljsidaindikator, vilket antyder att hausseartade känslor inte är överdrivna just nu. (För mer, se även: Aktier redo för tjurkörning i april trots försäljning på måndag .)
Nackdelarisker
För att vara säker noterade Citigroup ett antal nackriskrisker i sin rapport idag per CNBC, som inkluderar en nedgång i den globala ekonomiska tillväxten och stigande räntor. Stigande räntor skulle krama företagens vinstmarginaler, säger Citigroup och sänker aktiekurserna nedåt. De kan ha lagt till att stigande räntor också skulle minska attraktionskraften hos aktier kontra obligationer, dels genom att minska nuvärdet (PV) på förväntat framtida företagsvinster, dels genom att göra utdelningsräntor på aktier mindre konkurrenskraftiga.
Scott Minerd, chef för global investeringschef (CIO) för Guggenheim Partners, har gått ett steg längre. Han varnar för att stigande räntesatser kan motverka ett snöskott av mislighållningar bland överhäftade företag och så småningom orsaka en kollaps på aktiemarknaden på 40%. Ett bakslag av den storleken skulle radera alla vinster för S&P 500 sedan juni 2013. (För mer, se också: Aktier på "Kollisionsbana med katastrof, " Face 40% Drop .)
Tecken på långsammare tillväxt
Samtidigt finns det tecken på att den ekonomiska tillväxten kan börja avta, enligt Wall Street Journal. Bland dessa är: minskande indikatorer för tillverkning och tjänster i USA; tre månader i rad med fallande detaljhandelsförsäljning; en inbromsning av byggutgifterna sedan början av 2018; platt bilförsäljning; och en betydande minskning av arbetstillfället.
Faktum är att Citigroup Global Economic Surprise Index sjönk under ett värde på noll på fredag för första gången sedan augusti. Detta indikerar att den globala ekonomiska informationen nu generellt kommer under prognoser, enligt tidskriften. Citigroup har dock varnat för att deras ekonomiska överraskningsindex huvudsakligen är utformade som verktyg för valutahandlare (FX) och inte är tillförlitliga indikatorer på framtida aktiekurser, vilket Seeking Alpha citerar Citigroup.
