Vad är Brace Gatarek Musiela (BGM) -modellen?
Brace Gatarek Musiela Model (BGM) är en olinjär finansiell modell som använder LIBOR-räntor för att prissätta räntederivat. Modellen Brace Gatarek Musiela (BGM) prissätter värdepapper genom att granska marknadsnoterade kurser. Det används oftast vid prissättning av swaptions och kapslar (ett samtal på LIBOR) på LIBOR-marknaden.
Brace Gatarek Musiela-modellen är också känd som LIBOR-marknadsmodellen.
Förstå Brace Gatarek Musiela (BGM) -modellen
Till skillnad från Hull-White-modellen, som använder den omedelbara kortfrekvensen, eller Heath-Jarrow-Morton (HJM) -modellen, som använder den omedelbara framåtfrekvensen, använder Brace Gatarek Musiela Model (BGM) -modellen endast hastigheter som är observerbara: framåt LIBOR-priser. BGM-modellen överensstämmer också med Black's modell, som är en variant av den ofta använda Black-Scholes-derivatmodellen.
Användningar av BGM-modell
BGM-modellen kan bestämma ett pris för en investering om utbetalningen kan delas upp i terminskurser (avkastning), eftersom terminsräntor gäller för en viss tidsram och korrelerar med andra terminsräntor. Investerare kan köra simuleringar med olika volatiliteter och korrelationer och sedan bestämma verkligt värde genom att diskontera kuponger.
London Interbank Offered Rate är genomsnittet av räntor som uppskattas av var och en av de ledande bankerna i London att det skulle debiteras om det skulle låna från andra banker. Det förkortas vanligtvis till Libor eller LIBOR.
