Vad är byråns MBS-köp?
Byråns MBS-köp är köp av hypoteksstödda värdepapper (MBS) som utfärdas av statligt sponsrade företag (GSE) såsom Fannie Mae, Freddie Mac och Ginnie Mae, varav det senare är ett helägt statligt företag. Termen används oftast för att hänvisa till den amerikanska centralbankens 1, 25 biljoner $ -program för att köpa byråer med säkerhetskopierade byråer, som inleddes den 5 januari 2009 och slutfördes den 31 mars 2010. Syftet var att mildra effekterna av 2007–2008 Finanskrisen.
Key Takeaways
- En MBS är en investeringssäkerhet som består av en bostadslån som köpts från de emitterande bankerna. Investerare får kupongbetalningar som liknar obligationer. Akut MBS-köp hänvisar vanligtvis till Fed: s program för att köpa 1, 25 biljoner dollar till byråns MBS från statliga sponsrade enheter. Målet var att ge stabilitet till ekonomin efter den finansiella krisen 2007–2008. Programmet resulterade i en sänkning av räntorna och det finansiella systemet minskat.
Förstå byråns MBS-köp
Hypoteksstödda värdepapper
Det är vanligt att banker säljer en stor andel av sina aktiva inteckningar till deltagare på den sekundära hypoteksmarknaden. Deltagarna kan inkludera institutionella investerare, privata företag och statliga och kvasi-statliga enheter. Dessa deltagare köper inteckningar från banker och paketerar dem i pooler - en process som kallas värdepapperisering - för att skapa finansiella värdepapper som kan säljas på den öppna marknaden till investerare.
Varje pool utgör en säkerhet känd som en hypotekssäkerhet (MBS), som representerar ett intresse i poolen med inteckningar. Liksom obligationer gör MBS: er kupongbetalningar till investerare. En byrå MBS är en säkerhetsskyddad säkerhet utfärdad av en av tre kvasregerande myndigheter: Government National Mortgage Association (GNMA eller Ginnie Mae), Federal National Mortgage Association (FNMA eller Fannie Mae) och Federal Home Loan Mortgage Corporation (Freddie Mac).
Syftet med byråns MBS-köp
Efter kreditkrisen som började 2007 försökte Federal Open Market Committee (FOMC) ge ytterligare politisk stimulans genom att öka deras innehav av fast ränta-byråer i sin portfölj för att sänka de långa räntorna och därigenom underlätta den totala ekonomin.
Målet för Federal Reserve: s $ 1, 25 biljoner byrå MBS-köpprogram var att ge stöd till hypotekslån och bostadsmarknader och att främja förbättrade förhållanden på finansmarknaderna. När Federal Reserve påbörjade dessa inköp i januari 2009 handlade de amerikanska och globala aktiemarknaderna på lågår med flera år mitt i en intensiv kreditkris, och det fanns en stor oro över att den globala ekonomin var på väg mot en depression.
Målet var att sänka de långa räntorna. När ett företag köper ett betydande antal obligationer på marknaden höjer det priset på obligationerna. Obligationspriset och deras avkastning / ränta har en omvänd relation. Så när priset stiger kommer räntan att sjunka. Lägre räntor stimulerar ekonomin eftersom det gör upplåningen billigare.
Effekterna av byråns MBS-köp
Byråns MBS-inköp utförs av New York Fed: s öppna marknadsföringsdisk som godkänts av FOMC. Byråns MBS-värdepapper köps i sin portfölj, System Open Market Account (SOMA). Huvudbetalningar som erhållits från dessa innehav återinvesteras av Trading Desk i nyemitterade MBS-värdepapper med stöd av Fannie Mae, Freddie Mac eller Ginnie Mae. Köp av byrå MBS ökar mängden reservbalanser i banksystemet.
MBS-inköpsprogrammet bidrog till att ge prisstöd till dessa värdepapper och sprida paniken som hade gripit många marknadsaktörer. När Federal Reserve slutförde inköpsprogrammet i mars 2010 hade S&P 500 uppskattat markant och de globala aktiemarknaderna hade varit i fullt rally-läge i över ett år, kanske överträffat Fed: s mest optimistiska förväntningar.
