JPMorgan Chase & Co: s (JPM) aktie har sjunkit 11% från sina toppar 2018 men aktien kan fortfarande ha ytterligare att sjunka. Teknisk analys tyder på att aktierna kan falla 10% mer. Om det skulle hända, skulle beståndet vara mer än 20% rabatt på det höga och sätta det på en björnmarknad.
Riktningsvis stöder optionsmarknaden dessa baisseartade utsikter för aktien. Det negativa känslan kommer när analytiker förutspår långsammare vinsttillväxt 2019. Dessutom har investerare varit rädda för påverkan som en utjämning avkastningskurva kan ha på den riktvärderade bankens lönsamhet.
JPM-data från YCharts
Nära nyckelstöd
JPMorgan's aktie har sjunkit under en kritisk nivå av teknisk support till $ 106, 50. Nu handlas aktien strax över nästa stödnivå på $ 102, 50. Om aktien sjunker under den nivån på stöd kan det sjunka så lågt som $ 94, 75 från sitt nuvarande pris på $ 105, 60 (från 11:30 den 25 oktober).
Det relativa styrkaindexet (RSI) har också trender lägre för beståndet sedan toppet på en överköpt nivå över 70 i januari. Det antyder att momentum kommer ut ur aktien. Dessutom har volymnivåerna stigit stadigt när beståndet har sjunkit. Det indikerar att det finns ett växande antal säljare.
Bearish Bets
Alternativen för utgång den 18 januari visar att antalet baisseartade lägger uppväger de hausseartade samtalen med ett förhållande på nästan 3 till 1, med 13 000 öppna försäljningskontrakt till $ 105-strejkpriset. För köparen av de som sätter att tjäna en vinst, skulle aktien behöva falla till cirka 100 $, för ett fall på cirka 5%.
Långsam tillväxt
En anledning till svagheten är vad som förväntas bli en betydande avmattning av vinsttillväxten nästa år. Analytiker uppskattar att vinsttillväxten kommer att sakta till 7% 2019 från 36% 2018. Samtidigt förväntas intäktsökningen minska till 4% från 11%.
Dessutom har investerare varit mycket rädda för en utjämning av avkastningskurvan som orsakas av att korta räntor stiger snabbare än de långa räntorna. Även detta kan skada företagets lönsamhet nästa år.
JPM-pris till materiella bokvärdesdata av YCharts
En annan faktor som väger tungt på aktien är dess värdering, som inte är billig. För närvarande handlar banken till ett pris till konkret bokfört värde på nästan 2. Det är nästan dess högsta värdering under de senaste fem åren. Med all osäkerhet kring banken och med tanke på dess värdering verkar aktien mogen för att fortsätta sin långsamma drift lägre under de kommande veckorna och månaderna.
