Bland de investeringsteman som Goldman Sachs rekommenderar för den nuvarande makromiljön söker aktier med snabbt växande avkastning på eget kapital (ROE). "Vår metod har utvecklats i en 30-årig studie med perfekt information och testades sedan med framtidsinriktade analytikerberäkningar under de senaste sju åren, " säger Goldman i en ny rapport, "Anatomy of Our US Portfolio Strategy Thematic and Sector Baskets."
Bland de 50 aktierna i Goldmans ROE-tillväxtkorg är dessa åtta: Whirlpool Corp. (WHR), Nike Inc. (NKE), Sysco Corp. (SYY), Union Pacific Corp. (UNP), Deere & Co. (DE), NetApp Inc. (NTAP), Cisco Systems Inc. (CSCO) och Everest Re Group Ltd. (RE). Detaljer om deras ROE-statistik presenteras nedan.
8 höga ROE-aktier
(Framtida ROE och prognostiserade ROE-tillväxtpriser)
- Whirlpool: 37% framåt ROE, 36% ROE tillväxt Nike: 49% framåt ROE, 26% ROE tillväxtSysco: 81% framåt ROE, 19% ROE tillväxtUnion Pacific: 37% framåt ROE, 38% ROE tillväxtDeere: 40% framåt ROE, 30% ROE-tillväxtNetApp: 66% framåt ROE, 40% ROE-tillväxtCisco: 37% framåt ROE, 46% ROE-tillväxtEverest Re Group: 11% framåt ROE, 30% ROE-tillväxt
Betydelse för investerare
Minskande ekonomisk tillväxt sätter begränsningar för inkomstökningar, medan stigande produktionskostnader, särskilt lönekostnader, sätter press på vinstmarginalerna. ROE-expansionen speglar antingen framgång i att övervinna dessa motvind eller krympning av kapitalbasen.
ROE: s tillväxtkorg inkluderar S&P 500-företag som omfattas av Goldmans egna forskningsanalytiker. Framtida ROE: er beräknades från sina prognoser för resultat och bokfört värde. Stödberättigade aktier måste ha en ROE-tillväxt mellan -50% och + 50%, positivt resultat under de senaste 12 månaderna, en efterföljande pris-till-bokföring (P / B) mellan 0 och 25, och prognostiserad framtida ROE mellan -100% och + 100%.
Medianaktien i korgen har en framtida ROE på 19% och en beräknad ROE-tillväxt på 23%. För median S&P 500-aktien är siffrorna 19% respektive 3%. Korgen innehåller lager från alla 11 sektorer i S&P 500 och en mängd olika industrier däri, såsom hushållsapparater (Whirlpool), kläder (Nike), mattjänster (Sysco), järnvägar (Union Pacific), lantbruksmaskiner (Deere), molntjänstjänster (NetApp), dator- och kommunikationsnätverkshårdvara (Cisco) och försäkring (Everest Re).
Cisco och Union Pacific har varit bland de bästa presterarna i år, med 15, 5% respektive 24, 0% YTD, genom slutet den 19 februari. Som jämförelse fick S&P 500 10, 9% under denna period.
Union Pacific har betalat utdelning under 120 år i rad och höjde nyligen sin kvartalsbetalning med 10%, den fjärde ökningen under de senaste sex kvartalen. Företaget returnerar också aggressivt kapital till aktieägarna genom återköp av aktier, efter att ha använt 31, 9 miljarder dollar från 2007 till 6 februari 2019 för att köpa tillbaka 38% av sina gemensamma aktier, enligt ett pressmeddelande. Union Pacifics styrelse har godkänt återköp av upp till 21% av sina utestående aktier till och med 31 mars 2022. Företaget har en vinstmarginal på 26% per Yahoo Finance och är känt för att ständigt förbättra effektiviteten i verksamheten.
Cisco är "ryggraden på internet" som The Motley Fool uttrycker det, den ledande leverantören av kopplings- och routningsutrustning som är avgörande för att driva själva nätverket och för att tillhandahålla olika onlinetjänster. Ett framtida P / E-tal på 14, 4 och en utdelning på 2, 7 indikerar en attraktiv värdering per artikel. Cisco har också 40, 4 miljarder dollar kontant, cirka 9 dollar per aktie, mot skuld på 25, 6 miljarder dollar. Ännu viktigare är dess enorma installerade bas av utrustning, dess tekniska innovation och övergången till en prenumerationsbaserad prissättningsmodell en konkurrensutsatt vallgrav på en snabbt växande marknad, tillägger The Fool.
Blickar framåt
Medan snabbt växande ROE är en logisk övervägning vid val av aktier, garanterar ingen screeningmetod framtida överträfflighet, verkligen inte under en kort tidsperiod. Till exempel, bland de nyligen underpresterande aktierna i Goldmans korg är resebokningstjänsten TripAdvisor Inc. (TRIP), upp 4, 6% YTD, och bioteknikföretaget Amgen Inc. (AMGN), en minskning med 3, 2% YTD.
Dessutom fyllde Goldman sin korg baserat på prognostiserade intäkter och avkastning på investeringar, som kanske inte realiseras som förväntat. Man kan också diskutera om ROE själv, snarare än den planerade tillväxten i ROE, är mer vettigt som ett urvalskriterium. Bland de 50 aktierna i korgen har 24 en framtida ROE under S&P 500-medianen på 19%, med 7 av dem i enstaka siffror. Slutligen använder ett bättre mått på ROE utan tvekan marknadspriset på eget kapital snarare än bokfört värde.
