UBS ETRACS Monthly Pay 2x Leveraged Mortgage REIT ETN (MORL) har en efterföljande 12-månadersutdelning på 23, 19% från och med den 23 oktober 2018. Eftersom utdelningsräntor är avgörande för vissa marknadsaktörer kan investerare vara mycket lockade till börsen- börsnot (ETN). Även om MORL konsekvent erbjuder höga utdelningar med dubbla siffror och ibland över 20%, finns det en huvudsaklig anledning till att den kan erbjuda fängslande utdelning (för närvarande 3, 25 $).
MORL Översikt
MORL utfärdades 16 oktober 2012 och är juridiskt strukturerat som ett icke-säkerhetsinstrument. Därför bär ETN kreditrisk, som förlitar sig på UBS kreditvärdighet, och alla betalningar som gjorts på MORL beror på UBS förmåga att uppfylla sina skuldförpliktelser. ETN har en årlig nettokostnadskvot på 0, 40%, vilket är över 50% under genomsnittet för sin kategori av handel med skuldsatt eget kapital.
MORL strävar efter att tillhandahålla investeringsresultat motsvarande två gånger den månatliga utvecklingen av MVIS Global Mortgage REITs Index, dess underliggande index. Det var den första produkten i sitt slag som erbjöd två gånger hävstångseffekt inom REIT-branschen. Eftersom ETN är en månatlig hävstångsprodukt, strävar MORL efter att ge det dubbla månatliga priset och avkastningen på det underliggande indexet.
MVIS Global Mortgage REITs Index är ett marknadsvärde-viktat index som spårar resultatet för de mest likvida globala fastighetsinvesteringsföretagen (REIT) som erhåller minst 50% av sina intäkter från hypoteksrelaterade företag. Indexkomponenterna har ett marknadsvärde på minst $ 150 miljoner, en tremånaders genomsnittlig daglig handelsvolym på minst 1 miljon dollar och en efterföljande sex månaders genomsnittlig månadsvolym på minst 250 000 aktier per månad.
Varför MORL erbjuder ett utbyte med dubbelsiffrigt utdelning
Lånet REIT-branschen är känd för sin höga utdelningsutdelningsgrad och erhåller sina intäkter genom att köpa hypotekslån (MBS) eller låna ut pengar till personer som köper fastigheter. Inteckning REIT-företag kan låna till en lägre ränta, nära den federala fonden, och de bör investera pengarna i MBS eller låna dem till konsumenterna. Den ökade upplåningen gör att REIT-bolagen kan generera högre intäkter och utbetala attraktiva utdelningar.
Den fortsatta miljön med låg ränta och hypoteket REITs starka resultat hänförligt till MORL: s utdelning på 23, 19% i oktober 2018. ETN: s förmåga att erbjuda en utdelning över 20% beror dock främst på dess hävstång. Eftersom ETN erbjuder två gånger den hävda exponeringen för MVIS Global Mortgage REITs Index, får MORL två gånger de utdelningar som var och en av dess underliggande indexs beståndsdelar betalar ut.
MORL utdelningsmönster
ETN betalar ut utdelningar till sina innehavare varje månad, vilket också hänför sig till sina höga utdelningar. Utdelningen är dock större under den sista månaden i varje kvartal, som slutar i januari, april, juli och oktober; under de två månaderna mellan de stora kvartalsvisa utdelningarna betalar den en mindre utdelning. Till exempel betalade 2017 en utdelning på 73, 8 cent, 69, 3 cent, 70, 8 cent och 71, 8 cent i januari, april, juli respektive oktober. ETN utdelade totalt $ 3, 33 per sedel under 2017. Därför betalades 85% av denna distribution ut under dessa fyra månader.
