Den amorterbara obligationspremien är en skatteterm som avser överskottspremien utöver ett obligationers nominella värde. Beroende på typ av obligation kan premien vara avdragsgill och amorteras över obligationens livslängd pro-rata.
Att bryta ned amorterbara obligationspremier
En obligationspremie inträffar när priset på obligationen har ökat på sekundärmarknaden på grund av ett fall i marknadsräntorna. En obligation som säljs till en premie till par har ett marknadspris som ligger över nominellt värde. Skillnaden mellan obligationens redovisade värde och obligationens nominella värde är obligationens premie. Till exempel har en obligation som har ett nominellt värde av 1 000 $ men säljs för 1 050 USD en premie på 50 $. Med tiden, när obligationspremien närmar sig förfall, sjunker värdet på obligationen tills den är på samma nivå som förfallodagen. Den gradvisa minskningen i värdet på obligationen kallas amortering.
För en obligationsinvesterare utgör den premie som betalas för en obligation en del av kostnadsbasen för obligationen för skatteändamål. Om obligationen betalar beskattningsbar ränta, kan obligationsinnehavaren välja att amortera premien, det vill säga använda en del av premien för att minska mängden ränteinkomster som ingår i skatter. De som investerar i beskattningsbara premiumobligationer har vanligtvis fördel av att amortera premien, eftersom det amorterade beloppet kan användas för att kompensera ränteintäkterna från obligationen, vilket kommer att minska mängden skattepliktig inkomst som investeraren måste betala med avseende på obligationen. Kostnadsbasen för den skattepliktiga obligationen reduceras med det premiebelopp som skrivs av varje år.
I fall där obligationen betalar skattebefriade räntor, måste obligationsinvesteraren amortera obligationspremien. Även om detta amorterade belopp inte är avdragsgillt vid fastställandet av beskattningsbar inkomst, måste skattebetalaren minska sin bas i obligationen med årets amortering. IRS kräver att metoden med konstant avkastning används för att amortera en obligationspremie varje år.
Avskrivning av obligationspremie med konstant avkastningsmetod
Metoden för konstant avkastning amorterar en obligationspremie genom att multiplicera den justerade basen med avkastningen vid emissionen och sedan subtrahera kupongräntan.
Periodisering = Inköpsbas x (YTM / periodiseringsperioder per år) - Kupongränta
Det används för att bestämma avskrivningar på obligationspremierna för varje periodiseringsperiod. Det första steget i beräkningen av premieavskrivningen är att bestämma avkastning till förfall (YTM), som är diskonteringsräntan som motsvarar nuvärdet av alla återstående betalningar som ska göras på obligationen till basen i obligationen.
Tänk till exempel på en investerare som köpte en obligation för $ 10 150. Obligationen har ett femårs förfallodag och ett parvärde på 10 000 dollar. Den betalar 5% kupongränta halvårsvis och har en avkastning till löptid på 3, 5%. Låt oss beräkna amorteringen för den första perioden och den andra perioden.
Eftersom denna obligation gör halvårsbetalningar är den första perioden de första 6 månaderna efter vilka den första kupongbetalningen görs. Den andra perioden är de kommande sex månaderna, varefter investeraren får den andra kupongbetalningen. Och så vidare. Eftersom vi antar en sexmånaders periodiseringsperiod kommer avkastningen och kupongräntan att delas med 2. Enligt vårt exempel är avkastningen som används för att amortera obligationspremien 3, 5% / 2 = 1, 75% och kupongbetalningen per period är 5% / 2 x $ 10.000 = $ 250. Avskrivningar för period 1 är:
Periodiseringsperiod1 = ($ 10 150 x 1, 75%) - $ 250
Periodiseringsperiod1 = 177, 63 $ - 250 $
Periodiseringsperiod1 = - 72, 38 $
Obligationens bas för den andra perioden är köpeskillingen plus periodiseringen under den första perioden, det vill säga $ 10 150 - $ 72, 38 = $ 10 077, 62.
Periodiseringsperiod2 = (10 077, 62 x 1, 75%) - 250 USD
Periodiseringsperiod2 = 176, 36 $ - 250 $
Periodiseringsperiod2 = - 73, 64 $
Intuitivt har en obligation som köpts till en premie en negativ periodisering. med andra ord, basen amorterar. För de återstående åtta perioderna (det finns 10 periodiserings- eller betalningsperioder för en halvårsobligation med en löptid på 5 år), använd samma struktur som presenteras ovan för att beräkna den amorterbara skuldpremien.
