Micron Technology Inc.s (MU) aktie har ökat med cirka 5% sedan början av 2018, vilket återvinner några av de betydande förlusterna som aktierna lidit i slutet av 2017. Men vinsterna kanske inte troligtvis kommer att hålla, trots trots stark finanspolitik först -kvartalsresultat den 19 december fortsätter analytiker att ha en baisseartad syn på aktien.
En del av anledningen till att aktierna handlar endast fem gånger för årets vinstberäkningar är på grund av de svaga utsikterna för vinsttillväxt. Enligt Ycharts letar analytiker efter att intäkterna ska minska i genomsnitt med cirka 13% för 2019 och 2020. De sjunkande vinsterna kommer trots prognoser av intäkter som förblir platt, vilket tyder på att analytiker ser marginalerosion. (För mer, se även: Micron Stock: Är Rally i riskzonen? )
Fallande intäkter
Diagrammet nedan visar hur vinsttillväxten förväntas minska under 2019 och 2020, från 9, 72 $ 2018 till 7, 35 $ 2020. Den nedgången kan vara det främsta skälet till att investerare inte vill betala en högre multipel för aktien och kan vara anledningen till aktien har försvunnit sedan dess kraftiga nedgång i slutet av november.
Grundläggande kartdata från YCharts
Ingen inkomsttillväxt
Dessutom ser analytiker ingen inkomsttillväxt för företaget under de kommande tre åren, med intäkter som förblir platta runt $ 27, 5 miljarder från 2018 till 2020. Medan DRAM-prissättningen har varit snäv, som noterats av Barron's, är NAND för närvarande i överutbud. Men den större frågan är hur länge dessa nuvarande prissättningstrender varar, och det kan vara en anledning till att utsikterna för intäktsutvecklingen kan bli föråldrade.
MU Revenue (TTM) data från YCharts
Osäker framtid?
Sedan 2016 har intäkterna ökat högre på Micron, men diagrammet nedan visar hur analytiker ser att tillväxten slutar i finanspolitiken 2018. Avmattningen kommer trots att de beräknade vinstberäkningarna med nästan 11% och inkomstberäkningarna med 6%, tillbaka i december. Men när aktien försvinner är det kanske marknadens sätt att samla ett meddelande om osäkerhet om företagets tillväxt i framtiden. (För relaterad läsning, se även: Varför Micron är beredd att stiga 20%. )
Där Micron-aktier går härifrån, efter ett meteoriskt comeback 2017, verkar bero på uppfattningen och i slutändan verkligheten i verksamhetens grundläggande faktorer. Vid detta tillfälle verkar uppskattningar stödja en motvilja mot att de goda tiderna fortsätter. Men naturligtvis när den globala ekonomin fortsätter att förbättras, kan tillgången och efterfrågan balansera mycket snabbt och ändra favören tillbaka till Micron.
