Vad är SEC Form MSD
För att fungera som en kommunal värdepappershandlare (MSD) måste en bank- eller finansinstitution eller enhet registrera SEC Form MSD. En bank eller annan finansiell institution eller en särskild avdelning eller avdelning inom organisationen måste lämna in MSD till Securities and Exchange Commission (SEC) för att agera i egenskap av en kommunal värdepappershandlare.
Enligt avsnitt 15B (a) i Securities Exchange Act från 1934 får endast formulär MSD ändra en aktuell registrering för en bank, eller en separat identifierbar avdelning eller avdelning av en bank, enligt definitionen av Municipal Securities Rulemaking Board (MSRB). Dessutom anses ansökan eller ändringen ha gjorts av banken på sökandens vägnar.
Key Takeaways
- Formuläret MSD krävs av SEC för att bli en kommunal värdepappershandlare (MSD). Detta formulär används också för att ändra eller korrigera information om en befintlig återförsäljare. Det kan fyllas i av en person, företag eller division av ett företag.
Grunderna i SEC Form MSD
Avsnitt 15B a i värdepappersutbyteslagen av 1934 innehåller bestämmelserna för kommunala värdepappershandlare. Form MSD kräver också att ett företag ska avslöja om någon personalperson som arbetar med dess kommunala värdepappersavdelning har deltagit i disciplinära förfaranden relaterade till försäljning av värdepapper. För att officiellt dra tillbaka registreringen av status som en kommunal värdepappershandlare måste en enhet använda SEC Form MSD-W.
Som namnet antyder arbetar kommunala värdepappershandlare med handel med kommunala värdepapper. Kommunala värdepapper är vanligtvis obligationer, emitterade av regeringar eller myndigheter. Dessa obligationer handlar över disk (OTC) på sekundärmarknaden, precis som andra OTC-aktier. Den kommunala obligationshandlaren tillhandahåller offert för de obligationer som de handlar med, till andra mäklare-återförsäljare. Investerare tenderar att gilla kommunala obligationer eftersom de erbjuder beskattade inkomster på federal, statlig eller lokal nivå, eller de kan vara en kombination av var och en.
Exempel på en kommunal bondhandelsarbete
Ett hypotetiskt exempel på typiska handlingar hos en kommunal värdepappershandlare inkluderar att ge en offert till en annan återförsäljare som är intresserad av att köpa New York State GO-obligationer från ”6, 12% företag i 45 minuter med en 5-minuters återkallelse.”
Den kommunala återförsäljaren är villig att sälja obligationerna till köphandlaren till en löptid på 6, 12% och är redo att göra det i 45 minuter. Om en annan intressent under dessa 45 minuter vill köpa samma obligationer, kommer emellertid den andra intresserade köparen att få en prisuppgift baserad på det faktum att säljarhandlaren fortfarande är skyldig att sälja värdepapperen till den första köparen. Den säljande återförsäljaren kommer sedan att kontakta den första köparen och ge dem 5 minuters varsel om att köpa obligationerna eller förlora rätten till det angivna priset. Om den första återförsäljaren misslyckas med att köpa obligationerna inom den tid som tillåts efter 5 minuters återkallelse, kan den säljande återförsäljaren sedan handla obligationerna med den andra intresserade parten till 6, 12%.
Exempel på verklig värld
Instruktionerna för att fylla i ett SEC-formulär MSD anger att det kan adresseras med hjälp av en filbar PDF eller skrivmaskin på en papperskopia av dokumentet. En original och manuell signatur av en behörig person inom finansinstitutet måste visas på någon version av det formulär som används. Dessutom måste den behöriga personen ha delaktighet i ledningen, ledningen och övervakningen av avdelningen eller personen som gör ansökan.
Om en person ansöker om MSD-status måste det ifyllda dokumentet innehålla ett namn på namnet på den personens handledare eller huvudansvarig. När en avdelning eller en avdelning i en bank ansöker, måste undertecknaren vara en huvudansvarig inom den delen av organisationen.
