E-handel och molnberäkning colossus Amazon.com Inc. (AMZN) har varit en börskärling, med sina aktier stigande till svimlande höjder. Emellertid utgör aktiens mycket popularitet, tillsammans med dess enorma börsvärde, enorma risker för marknaden, varnar Lawrence McDonald, redaktör för The Bear Traps Report, i en kommentar till CNBC. Han noterar att Amazon är ett toppinnehav för mer än 140 ETF och är bland de 5% av innehaven för 40 av dessa fonder. "Detta är ett kolossalt misslyckande av sunt förnuft, " skriver McDonald och varnar för att varje bakslag för Amazon och dess aktie därmed kommer att ha ett stort nedåtriktat inflytande på aktiemarknaden som helhet. (För mer, se också: Varför Amazon, Microsoft, Netflix utgör en risk för aktiemarknaden .)
Massiva vinster, stora värderingar
S&P 500-indexet (SPX) har stigit med 92% under 10 år fram till 7 maj 2018, medan S&P 500 Information Technology Index (S5INFT) har ökat med 221% under samma tidsperiod, för en genomsnittlig årlig avkastning på 6, 74% respektive 12, 14% per S & P Dow Jones-index. De respektive 2018 års siffrorna är -0, 04% och + 7, 94% per samma källa.
Amazonas andel steg med otroliga 2, 087% under samma tio år och med en robust 36, 8% för YTD 2018 till och med 7 maj. Amazon sportar ett iögonfallande P / E-förhållande på 79, 7 gånger vinst per Yahoo Finance. S&P 500-sektorn för informationsteknologi hade ett framtida P / E på 17, 3 från och med 26 april, upp från ett värde på ungefär 11 gånger resultatet 2008, per den 2 maj veckovisberäkningen av Yardeni Research Inc. För hela S&P 500, framåt P / E har ökat till 16, 3 den 26 april, från ungefär tio gånger resultatet 2008, per samma källa.
"En olycka som väntar på att hända"
Tänk inte på Amazon, den enorma övervikt som investerare har i tekniska aktier som grupp är "en olycka som väntar på att hända", enligt McDonalds åsikt. Han konstaterar att tekniska aktier representerar nästan 30% av värdet på fonder med stort kapital, och nästan 26% av marknadsläget för S&P 500 som helhet. "Detta representerar den största 'övervikt' i förhållande till traditionella riktmärken, relativt andra stora cap-sektorer, på två decennier, " tillägger han.
Till och med den minsta omvändningen till medelvärdet när det gäller värdering eller förväntad framtida vinstutveckling för Amazon eller tekniksektorn som helhet kan raka en stor del av sina höga aktiekurser och straffa investeringsfonder och ETF-investerare i processen. När det gäller den enorma 26% -skivan av S&P 500 som tekniska aktier representerar, ser McDonald en oroande parallell med början av 2007, då banker och försäkringsbolag var 24% av värdet på indexet. Det var i förväg för subprime-nedbrytningen, början av den sista björnmarknaden och finanskrisen 2008. (Se mer: Se även: Long-Time Tech Analyst Advises Sector Overvalued .)
