När det gäller aktier av kapitalförvaltare och handelsplattformar föredrar analytiker på Morgan Stanley rabattmäklarna, som förutspås överträffa den bredare marknaden bland en period med ökad volatilitet för globala aktier.
Rabattmäklare har "Mindre marknadskänslig exponering"
I en anmärkning till klienterna på onsdag uppgraderade tjurar på Morgan Stanley aktier i TD Ameritrade (AMTD), och kallade det för en "toppval" tillsammans med kamraterna E * Trade Financial (ETFC) och Charles Schwab (SCHW), som beskrivs av Barrons.
"Rabattmäklarna erbjuder mer enhetliga intäkter med större synlighet, " skrev Morgan Stanley. "Vi gillar särskilt e-mäklarnas inbäddade motcykliska intäktsströmmar, med mindre marknadskänslig exponering än resten av vår täckning."
Analytiker lyfte fram tre viktiga drivkrafter för tillväxt för lågkostnadshandelsplattformarna, inklusive "hälsosam tillgång och kontotillväxt", förstärkt av en trend mot oberoende rådgivning och lågkostnadshandel. När Millennials växer sin rikedom och ser ut för att investera i marknaden väljer många från en handfull plattformar med låg kostnad eller nollavgift, vilket lägger mindre värde på om en leverantör har ett väletablerat namn. För det andra pekade Morgan Stanley på stigande räntor som en medvind, som betraktades som en ökning av den bredare finansiella sektorn efter en period med låga räntor. Rabattplattformar kan också dra nytta av den potentiella tillväxten av konto- och handelsprovisioner på volatila marknader, skrev Morgan Stanley.
Analytiker prognoser aktievinster på 25% eller mer
Investeringsföretaget förväntar sig att dessa faktorer kommer att driva en tillväxt på 13% av EPS för rabattmäklarna och betygsätter alla tre aktierna som bättre än de.
När det gäller TD Ameritrade, förväntar sig analytiker att aktien kommer att vinna 26% under 12 månader för att nå 65 $, med hänvisning till en "tvingande värdering, med aktiehandeln cirka 11 gånger för en tvåsiffrig vinst per aktieodlare."
Morgan Stanley ser marknaden som "med utsikt över dubbelsiffrig vinst per aktietillväxt och en mer defensiv intjäningsprofil" för E * Trade, som de skriver "ger större säkerhet och synlighet i en hackig bakgrund." Företagets 12-månaders prisprognos till $ 66 för E * Trade innebär en ökning med över 25% från nuvarande nivåer.
Schwabs "kapitalavkastningspotential, kostnadshantering uppåtriktat och hållbarhet för stark organisk tillväxt" borde öka andelarna med 27% för att nå $ 60, enligt tjurarna.
Samtidigt nedgraderade analytikerna Apollo Global Management (APO) och Carlyle Group (CG).
