Om någon behöver någon övertygande om att småkapitalaktier nyligen har underpresterat stora kapslar med en betydande marginal, berättar diagrammen hela historien. Det primära referensindexet för små kepsar är Russell 2000-indexet, som representeras av RUT-symbolen (diagram nedan), medan det viktigaste benchmarket för stor cap traditionellt har varit S&P 500 eller SPX.
Small-Cap Underprestanda
Medan båda indexen generellt sett har fallit under de senaste handelsdagarna, började Russell 2000: s nuvarande nedgång betydligt före S&P 500 - i början av september jämfört med storkapitalindikatorns nedgång i början av oktober. Detta hjälper till att stärka den traditionella uppfattningen att småkapitalaktier ibland kan fungera som en ledande indikator för de övergripande marknaderna, eftersom Russell 2000: s tidigare nedgång hjälpte till att bana väg för ett senare fall i stora mössor.
Släpp till nyckelrörelsegenomsnittet
Ännu ytterligare bevis på småkapacitetsunderskott ligger i placeringen av stora rörliga medelvärden - specifikt de allmänt bevakade 200-dagars- och 50-dagars rörliga medelvärdena. I trendmoment hjälper dessa indikatorer att mäta storleken på en återgång. Medan SPX just har gjort ett grunt pullback till sitt 50-dagars glidande medelvärde, visar diagrammet nedan RUT har gjort en mycket djupare pullback till sitt 200-dagars glidande medelvärde, efter att ha gått ner under 50-dagars i slutet av september. Även om detta i sig inte indikerar dommedag för små mössor, skulle någon stark nedgång under 200-dagarna ha många marknadsöktare som förkunnade början av en ny björnmarknad.
