När man väljer en säkerhet för investeringar tittar handlare på dess historiska volatilitet för att bestämma den relativa risken för en potentiell handel. Det finns många mätvärden som mäter volatilitet i olika sammanhang, och varje handlare har favoriter. Oavsett vilken metrisk du använder är en fast förståelse för konceptet volatilitet och hur det mäts väsentligt för en framgångsrik investering.
Enkelt uttryckt är volatilitet en återspegling av i vilken grad priset rör sig. En aktie med ett pris som fluktuerar vilt, träffar nya höjder och lågheter eller rör sig oberäknat anses vara mycket flyktigt. En aktie som upprätthåller ett relativt stabilt pris har låg volatilitet. En mycket flyktig aktie är i sig naturligt riskabelare, men den risken minskar båda vägarna. När man investerar i en volatil säkerhet ökas risken för framgång lika mycket som risken för misslyckande. Av denna anledning ser många handlare med hög risktolerans till flera mått på volatilitet för att hjälpa till att informera sina handelsstrategier.
Hur man mäter volatilitet
Det primära måttet på volatilitet som används av handlare och analytiker är standardavvikelse. Denna metriska reflekterar det genomsnittliga beloppet ett aktiekurs har avvikit från medelvärdet under en tidsperiod. Det beräknas genom att bestämma medelpriset för den fastställda perioden och sedan subtrahera denna siffra från varje prispunkt. Skillnaderna kvadreras sedan, summeras och i genomsnitt för att producera variansen.
Eftersom variansen är produkten av rutor finns den inte längre i den ursprungliga måttenheten. Eftersom priset mäts i dollar är en metrisk som använder kvadratiska dollar inte så lätt att tolka. Därför beräknas standardavvikelsen genom att ta kvadratroten av variansen, vilket ger den tillbaka till samma måttenhet som den underliggande datauppsättningen.
Beräknar volatilitet med genomsnittligt sant intervall
Chartists använder en teknisk indikator som kallas Bollinger Bands för att analysera standardavvikelse över tid. Bollinger Bands består av tre linjer: det enkla rörliga medelvärdet (SMA) och två band placerade en standardavvikelse över och under SMA. SMA är ett rörligt medelvärde som ändras med varje session för att integrera dagens förändringar, och de yttre bandspeglarna som ändras för att återspegla motsvarande justering av standardavvikelsen. Standardavvikelse återspeglas av Bollinger Bands bredd. Ju bredare Bollinger Bands är, desto flyktigare är ett aktiekurs under den givna perioden. En bestånd med låg volatilitet har mycket smala Bollinger-band som sitter nära SMA.
I exemplet nedan visas ett diagram över Snap Inc. (SNAP) med aktiverade Bollinger Bands. För det mesta handlas aktien inom bandets toppar och botten under en sexmånadersperiod mellan cirka 12-18 dollar per aktie.
För en mer omfattande bedömning av risken, mät flera former av volatilitet.
När standardavvikelsen mäter en säkerhets prisrörelse jämfört med dess genomsnitt över tid, mäter beta en säkerhets volatilitet relativt den på den bredare marknaden. En beta på 1 betyder att säkerheten har volatilitet som speglar graden och riktningen på marknaden som helhet. Detta innebär att om S&P 500 tar ett kraftigt dopp, kommer aktien i fråga troligen att följa efter.
Relativt stabila värdepapper, såsom verktyg, har betavärden på mindre än 1, vilket speglar deras lägre volatilitet. Aktier i snabbt föränderliga fält, särskilt inom teknologisektorn, har betavärden på mer än 1. En beta på 0 indikerar att den underliggande säkerheten har ingen volatilitet. Kontanter är ett utmärkt exempel om ingen inflation antas.
