Neddragningen av marknaden i augusti, som framhävs av dagens enorma djupgående när det amerikanska och Kina handelskriget eskalerar, kommer sannolikt att bli början på mer oro de kommande månaderna, enligt CFRA-strateg Sam Stovall i en ny rapport. Aktieinvesterare borde stödja sig under en period som historiskt sett har sett totalavkastning för många tillgångsslag förångas eller kastar sig i augusti och september, säger Stovall. Faktum är att försvagande företagsinkomster, den avtagande ekonomin och den eskalerande, utdragna handelskonflikten mellan USA och Kina kan förvärra den historiska nedtrenden.
"Marknaden har gått in i en traditionellt utmanande tvåmånadersperiod där flera tillgångsklasser i genomsnitt har registrerat sina svagaste framsteg eller direkt minskade, " skrev Stovall. "Istory påminner oss om att vi ska bära oss för potentiellt nedslående avkastning den här månaden, inte bara för S&P 500, utan också för en mängd andra tillgångsslag."
Vad det betyder för investerare
Sedan 1970, augusti och september har varit bland de värsta månaderna för en rad marknadsindex. I genomsnitt har S&P 500 haft en knapp 0, 1% totalavkastning för augusti och -0, 6% för september. Under samma period har Nasdaq Composite haft 0, 3% respektive -0, 5% för båda månaderna respektive MSCI-EM-index, -1, 8% respektive -0, 3%.
Att böja trenden, S&P GSCI-index, ett råvarufuturesindex och Barclay's Aggregate Bond Index har visat starka vinster under augusti sedan 1970. För båda indexen var augusti den månad där de i allmänhet har noterat sina starkaste månatliga vinster, enligt Stovall.
Medan historien generellt sett inte är på marknadens sida började den nuvarande svagheten efter att Federal Reserve meddelade sitt beslut att sänka räntorna med 25 punkter förra onsdagen. Medan räntesänkningen var mycket förväntad och förväntades stödja marknadens rally, uppfattades Fed: s kommentarer om framtida penningpolitik som inte tillräckligt dumt.
Marknaden har fått ytterligare ett stort slag av Trump-administrationens tillkännagivande om att införa tullar på de återstående 300 miljarder dollarna av importen från Kina, och Kinas efterföljande devalvering av Yuan för att kompensera effekten av dessa tullar.
S&P 1500, ett brett marknadsindex som innehåller stora, medelstora och små cap-lager, var nere under de första två dagarna av augusti och tog ner nio av 11 sektorer med det. Energi, ekonomi och industri ledde steget. Dessutom såg upp till 83% av de 146 underindustrierna i S&P 1500 prisfall, ledda av dator- och elektronikhandel, diversifierade kemikalier och borrning av olja och gas. Måndagens enorma försäljning kommer att minska nedgången för månaden.
Blickar framåt
För att vara säker påminner Stovall sina kunder om att ”allt inte går förlorat, eftersom det alltid finns en tjurmarknad någonstans.” Han konstaterar att det finns nio underindustrier i S&P 1500 som uppfyller fem av hans urvalskriterier, vilket innebär ytterligare vinster ett huvud. Den optimismen kan vara av liten tröst för investerare om marknaden fortsätter den största nedstigningen som den hittills gjort i augusti.
