Vad är väderderivat
Ett väderderivat är ett finansiellt instrument som används av företag eller enskilda för att säkra sig mot risken för väderrelaterade förluster. Säljaren av ett väderderivat samtycker till att bära risken för katastrofer i utbyte mot en premie. Om inga skador inträffar innan kontraktet löper ut kommer säljaren att göra vinst. Vid oväntat eller ogynnsamt väder kräver köparen av derivatet det överenskomna beloppet.
Det uppskattas att nästan 20% av den amerikanska ekonomin påverkas direkt av vädret, och lönsamheten och intäkterna för praktiskt taget varje industri - jordbruk, energi, underhållning, konstruktion, resor och andra - beror till stor del på vagarierna i temperatur, nederbörd och stormar.
Key Takeaways
- Jordbruk, turism och resor och energi är bara några av de ekonomiska sektorerna som kan påverkas negativt av extremt eller orimligt väder. För att mildra riskerna som uppstår genom skadliga väderfaktorer har väderderivat fått en enorm popularitet. Dessa är ekonomiska instrument som fungerar som försäkring, betalar ut kontrakthållare om väderhändelser inträffar eller om förluster uppstår på grund av vissa väderrelaterade händelser.
Hur väderderivat fungerar
Företag vars verksamhet är beroende av vädret, till exempel hydroelektriska företag eller de som hanterar sportevenemang, kan använda väderderivat som en del av en riskhanteringsstrategi. Jordbrukare kan använda väderderivat för att säkra sig mot en dålig skörd orsakad av för mycket eller för lite regn, plötsliga temperatursvingningar eller destruktiva vindar.
Väderderivat har vanligtvis en grund för ett index som mäter en viss aspekt av vädret. Till exempel kan ett index vara den totala nederbörden under en viss period på en specifik plats. En annan kan vara för antalet gånger temperaturen faller under frysen.
Ett klimatindex för väderderivat kallas uppvärmningsgradsdagar eller HDD. Enligt HDD-kontrakt sjunker den dagliga medeltemperaturen varje dag under en förutbestämd referenspunkt under en specificerad period, registreras avgångsbeloppet och läggs till ett kumulativt antal. Den sista siffran avgör om säljaren betalar ut eller tar emot betalning.
Väderderivat, utvecklade på 1990-talet, fyller ett ouppfylldt behov i ekonomin. Vädret påverkar ungefär 20% av den amerikanska ekonomin. Jordbruk, energi, resor och byggande är exempel på industrier där vädret spelar en särskilt viktig roll. Men oväntat väder leder sällan till prisjusteringar som helt kompenserar för förlorade intäkter. Väderderivat gör det möjligt för företag att säkra sig mot möjligheten till väder som kan påverka deras verksamhet negativt.
1997 började väderderivat handla utanför disk (OTC), och inom några år hade de blivit en industri på 8 miljarder dollar. Chicago Mercantile Exchange (CME) listar väder- terminskontrakt för ett par dussin städer, majoriteten av dem i USA. Vissa hedgefonder behandlar väderderivat som en investeringsklass. Till skillnad från OTC-kontrakt är CME väder-futures standardiserade kontrakt som handlas offentligt på den öppna marknaden i en elektronisk auktionstyp av miljö, med kontinuerliga förhandlingar om priser och fullständig prisöppenhet. Investerare som gillar väderderivat uppskattar sin låga korrelation med traditionella marknader.
Väderderivat jämfört med försäkringar
Väderderivat liknar men skiljer sig från försäkring. Försäkring täcker låg sannolikhet, katastrofala väderhändelser som orkaner, jordbävningar och tornados. Däremot täcker derivat händelser med högre sannolikhet såsom en torkare än väntat sommar.
Försäkring skyddar inte mot minskad efterfrågan till följd av en något våtare sommar än till exempel, men väderderivat kan göra just det. Eftersom väderderivat och försäkring täcker två olika möjligheter kan ett företag ha intresse av att köpa båda.
Eftersom kontraktet är indexbaserat behöver köpare av väderderivat inte visa någon förlust. För att få en försäkring måste å andra sidan skador visas.
Väder mot varuderivat
En viktig punkt som differentierar verktyg / råvaruderivat (kraft, el, jordbruk) och väderderivat är att den tidigare uppsättningen möjliggör säkring på pris baserat på en specifik volym, medan den senare erbjuder att säkra det faktiska utnyttjandet eller avkastningen, oberoende av volym. Man kan t.ex. låsa priset på X-fat råolja eller X-bushels majs genom att köpa respektive oljefutures eller majs Futures. Men att komma in i väderderivat gör det möjligt att säkra den totala risken för avkastning och utnyttjande. Temperaturen som sjunker under 10 grader kommer att leda till fullständig skada på vete. regn på helgerna i Las Vegas kommer att påverka stadsturer. Därför är en kombination av väder- och handelsderivat bäst för övergripande riskreducering.
