Eftersom miljardärsinvesteraren Warren Buffetts Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A) ser ut att driva intäkter med ett massivt förvärv, ser Southwest Airlines Co. (LUV) ut som ett av de mest logiska målen, enligt ett team av analytiker på gatan.
"Warren Buffett sa nyligen att han kanske skulle köpa ett helt flygbolag och att han vill göra en" enorm "affär medan han beklagar marknadsvärderingar, " skrev Wolfe Research-analytiker Hunter Keay i en not till klienterna på fredag. "Vi spekulerar i vilket flygbolag BRK kan köpa också att använda BRK: s historiska köpmönster som en vägledning genom en datadriven analys och rangordnar varenda i förhållande till andra. ”
Keay hänvisade till en kommentar från Buffett på CNBC i februari där han indikerade att han "inte skulle utesluta att äga ett helt flygbolag." Analytiker noterade att Buffett granskar potentiella uttag för solida kassaflöden, starka konkurrensfördelar och "högklassiga" ledningsgrupper. Medan han noterade att Delta Air Lines Inc. (DAL) gör bra resultat över dessa mätvärden, indikerade han att rabattflygbolaget Southwest gör bättre än dess Atlanta-baserade rival.
Öka icke-försäkringsintäkter
Förra året, efter decennier med varning för aktieägarna mot att satsa på vad han såg som en smal vinstindustri, började Berkshire aggressivt att köpa flygaktier, applåderade starkare balansräkningar, högre vinstmarginaler och mer konsekventa kapitalutgifter, tillsammans med lägre bränslekostnader och fördelarna av branschkonsolidering. Buffett köpte andelar i alla fyra stora amerikanska transportföretag under 2017, inklusive American Airlines Group Inc. (AAL), Delta, Southwest och United Continental Holdings Inc. (UAL), i en investering som nu är värd norr om 9 miljarder dollar.
Från Berkshires årliga brev 2017 ägde företaget redan över 3 miljarder dollar LUV. I brevet indikerade ordförande och verkställande direktör Buffet att även om han skulle vilja genomföra ett större förvärv för att öka intäkterna i sin icke-försäkringsgrupp, har detta varit svårt på grund av historiskt höga företagsvärderingar. I slutet av året var Berkshire fylld med 116 miljarder dollar i kontanter och kortfristiga statsskuldväxlar, ett hopp från de 86, 4 miljarder dollar som företaget hade i slutet av 2016.
"Denna extraordinära likviditet tjänar bara en liten pittans och är långt över nivån som Charlie och jag önskar Berkshire att ha, " sade Buffett och hänvisade till sin långvariga affärspartner Charlie Munger. "Våra leenden kommer att breddas när vi har omfördelat Berkshires överskottsmedel till mer produktiva tillgångar."
