DEFINITION av en riskbaserad hårklippning
En riskbaserad hårklipp minskar det redovisade värdet på en tillgång för att bestämma en acceptabel marginal eller finansiell hävstång när man köper eller fortsätter att äga en tillgång. Med andra ord, hårklipp försöker mäta risken för att en tillgång faller under dess nuvarande marknadsvärde och upprätta en tillräcklig buffert för att skydda mot ett marginalsamtal.
Metodiken kombinerar aspekter av alternativprissättningsteori och portföljteori för att beräkna kapitalavgifter Detta ramverk följer bestämmelser som fastställts av Securities and Exchange Commission (SEC) nettokapitalregel enligt Securities Exchange Act från 1934.
BREAKING NED Riskbaserad frisyr
En riskbaserad frisyr är ett kritiskt steg för att skydda mot risken för ett marginalsamtal eller liknande typ av överhäftat läge. Genom att artificiellt reducera det redovisade värdet på en tillgång innan man tar en hävstångsposition kan tillgångens verkliga marknadsvärde falla längre än en jämförbar tillgång utan en klippning innan ett marginalsamtal inträffar. Detta minskar risken för ett felaktigt inställd marginalsamtal eller tvingad försäljning av ett värdepapper till ett lägre pris. Storleken på frisyret återspeglar den upplevda risken för förlust från tillgången som faller i värde eller säljs vid en brandförsäljning. I händelse av att säkerheter säljs för att täcka marginalsamtalet kommer långivaren att ha en chans att bli jämn.
Frisyret uttrycks typiskt som en procentandel av säkerhetens marknadsvärde. För aktieoptioner som anses vara riskabla kan frisyren klättra upp till 30%, vilket innebär att en aktieoption på 1 000 dollar ger ett lån på $ 700. Hårklipp kan bestå av positioner i aktier, futures och optioner på futures av samma underliggande tillgång eller mycket korrelerade instrument. De gäller också för olika tillgångsslag som aktie-, index- och valutaprodukter.
Alternativ Clearing House
Options Clearing House (OCC) ger både vinst- och förlustvärden som används för att producera portföljmarginalbehovet. Beräkningen av detta följer en egenutvecklad härledning av Cox-Ross Rubinstein binomiala prissättningsmodell utvecklad av Options Clearing House. Prognostiserade priser beräknas av stängningskursen för den underliggande tillgången varje dag plus eller minus prisflyttningar från tio lika stora datapunkter från en längre period.
Den största beräknade förlusten för hela klass eller grupp kvalificerade produkter (av de tio potentiella marknadsscenarierna) är den kapitalkostnad som krävs för portföljen. Genom att kombinera öppna positioner och teoretiska värden uppnås samma lämpliga kapitalkostnad.
