Större rörelser
Ibland gör marknaden stora rörelser under marknadstiderna (mellan öppningsklockan klockan 9:30 och den avslutande klockan klockan 16:00 Eastern Time). Under intäktsäsongen verkar de flesta av de stora rörelserna dock hända under öppetider när marknaden är stängd.
Facebook, Inc. (FB) -aktier gjorde ett stort steg i går kväll efter att företaget släppte sina kvartalsintäkter. Trots att de var inblandade i sekretessrelaterade kontroverser i jurisdiktioner runt om i världen lyckades företaget krossa analytikerens förväntningar.
Facebook slog förväntningarna på analytikerens intäkter med 510 miljoner dollar och vinstförväntningarna med 0, 20 dollar per aktie - och uppgick till 16, 91 miljarder dollar respektive 2, 38 dollar per aktie. Denna nyhet skickade Facebook-aktien från sitt stängningskurs på 150, 42 dollar på onsdagen den 30 januari till en högtid på 169, 68 dollar.
Aktien lyckades klättra upp lite högre än under marknadstimmarna idag och nådde en högdag på $ 171, 68, men det mesta av det hausseartade steget skedde i omedelbar efterdyningarna av resultatmeddelandet. Att se ett aktiekapital som är högre över natten kan vara frustrerande för de investerare som inte äger aktien, men det är verkligen inte onormal prisrörelse. Intäktssäsongen är en flyktig tid på Wall Street.
Volatilitet kan minska båda vägarna. Att se ett lagergap lägre är lika troligt som att se en aktieövergång högre. Idag var det bara Facebooks dag för att gapet högre med tvåsiffrig procentuell tillväxt.
S&P 500
S&P 500 inledde sitt hausseartade utbrott i går efter att Federal Open Market Committee (FOMC) meddelade att den inte kommer att höja räntorna och att den kommer att stoppa sin avvecklingsprocess i balansräkningen tidigare än förväntat.
Wall Street svarade så positivt eftersom lägre räntesatser och fortsatta tillgångsköp av FOMC ses som stimulerande för inte bara den amerikanska ekonomin utan också för de finansiella marknaderna själva. Indexet fortsatte sitt hausseartade rally idag eftersom några av de största komponenterna samlades på Facebooks intäktsnyheter och förväntningar för Amazon.com, Inc. (AMZN) att slå vinstberäkningar efter den slutande klockan.
S&P 500 är ett viktat index på marknaden. Detta innebär att prisrörelsen för aktierna med större marknadslock har större inverkan på värdet på indexet än prisrörelsen för aktierna med mindre marknadslocker. Här är en lista över de 10 största aktierna på marknaden för index i indexet:
- Microsoft Corporation (MSFT) - 809 miljarder dollarAmazon - 809 miljarder dollarApple Inc. (AAPL) - 793 miljarder dollarAlphabet Inc. (GOOGL) - 748 miljarder dollarAlphabet Inc. (GOOG) - 742 miljarder dollar Berkshire Hathaway, Inc. (BRK-B) - 508 miljarder dollar Facebookbok - 423 miljarder dollarJohnson & Johnson (JNJ) - 353 miljarder dollarJPMorgan Chase & Co. (JPM) - 345 miljarder dollarExxon Mobil Corporation (XOM) - 309 miljarder dollar
Av dessa tio aktier tappade bara Microsoft och JPMorgan mark idag. De andra åtta steg alla, med Facebook som ledde när det klättrade 10, 82%. Detta var tillräckligt för att driva S&P 500 ur konsolideringsområdet som det har funnits sedan 17 januari och upp till 61, 8% Fibonacci retracement-nivån för den baisseartade pullbacken som indexet led av i slutet av september till slutet av december 2018.
Denna nivå på 2 713, 88 kan tjäna som kortsiktigt motstånd, men om intäktssäsongen fortsätter att gå bra kan S&P 500 lätt testa motståndsnivån som indexet först upprättade i mitten av oktober på 2 820.
:
S&P 500 ETF: er marknadsvikt kontra lika vikt (RSP, SPY)
Vad är efterhanden? Kan jag handla just nu?
Varför är bud och begär offert så långt borta från varandra i efterhandshandel?
Riskindikatorer - TNX
Det tioåriga Treasury Yield (TNX) fortsatte att kollapsa idag eftersom marknaden fortsätter att justera sina förväntningar på hur mycket av sin portfölj FOMC kommer att fortsätta återinvestera i Treasury. För två veckor sedan knackade TNX på dörren för att bryta igenom motstånd på 2, 8%. Idag stängde den på 2, 64%. Denna omvändning av förmögen verkar som om den kan bli värre eftersom det inte skulle behöva mycket för att pressa indikatorn ner till sina 3 låga januari på 2, 55%.
Eftersom Treasury-avkastningen faller säljer investerare bankaktier i väntan på en utjämning av Treasury-avkastningskurvan och en komprimering av nettoräntemarginalen. Nettoräntemarginal är skillnaden mellan den ränta som en bank betalar för att låna pengar från sina insättare och det belopp som banken debiterar för att låna ut pengar till sina kunder. Ju bredare marginal, desto mer pengar gör banken.
Nettoräntemarginalen tenderar att expandera när avkastningskurvan brantas och dras samman när avkastningskurvan plattas. Fallande statsräntor på längre sikt - som TNX eller 30-åriga Treasury Yield (TYX) - sätter press nedåt på avkastningskurvan som får den att plattas ut.
Investerare reagerade på denna rörelse idag genom att sälja aktier av finansiella aktier som Bank of America Corporation (BAC), Wells Fargo & Company (WFC) och The Goldman Sachs Group, Inc. (GS). Dessa lager förlorade 2, 06%, 2, 36% respektive 2, 21% idag.
Se till att detta baisseartade tryck fortsätter att tillämpas på den finansiella sektorn om avkastningen fortsätter att sjunka, vilket gör att dessa lager underpresterar i lager inom teknik, konsumentvaror eller hälsovård.
:
Obligationsavkastningskurvan har förutsägbara krafter
Effekten av en inverterad avkastningskurva
Vilken nettomarginal är typisk för en bank?
Poängen
Ett av de intressanta teman som har utvecklats under S&P 500 månadslånga rally till start 2019 är att det har varit en gruppinsats. Ingen sektor har lett vägen högre under hela månaden.
Olika nyheter och ekonomiska tillkännagivanden har fått investerare att skicka stafettpinnen fram och tillbaka från en sektor till en annan. Ekonomi började året starkt men börjar bleka tillbaka i förpackningen medan tekniska och konsumentlager samlar fart.
Se till att Wall Street fortsätter att belöna goda nyheter och straffa dåliga nyheter, även om de nyheterna vänder över en natt.
