Vanguard 500 Index Fund Investor Shares (VFINX) var den första indexfonden för enskilda investerare, skapad den 31 augusti 1976. Den kräver en lägsta investering på 3 000 $ och debiterar en låg årlig nettokostnadskvot på 0, 14%, vilket är 85% mindre än den genomsnittliga utgiftskvoten för stora medel utan belastning. Vid övervägande av fonder bör investerare fokusera på fondens mål, huvudsakliga investeringsstrategier och riskstatistik. Med hjälp av vanliga risker och modern portföljteori (MPT) -statistik som beta, alfa, Treynor-förhållande, volatilitet, Sharpe-förhållande och upp- och nedsidefångstförhållande kan investerare fatta ett mer informerat beslut om att investera i VFINX.
Fondöversikt
Vanguard 500 Index Fund Investor Shares är en passivt förvaltad fond som strävar efter att ge investeringsresultat motsvarande S&P 500 Index, dess jämförelseindex. Från och med oktober 2018 innehade fonden 505 aktier och en total nettotillgång på 459, 3 miljarder dollar. Fonden implementerar en replikeringsstrategi och investerar hela, eller en stor del, av sina totala nettotillgångar i gemensamma aktier som ingår i indexet. Fonden innehar varje värdepapper med ungefär samma vikt som indexet, som den efterliknar.
Risk kontra avkastning
En av de mest använda MPT-statistiken är en säkerhetsbeta. Beta mäter graden av volatilitet en säkerhet har i förhållande till ett stort marknadsindex. Eftersom Vanguard 500 Indexfunds referensindexfond är S&P 500-indexet - den viktigaste prestationsspåraren för de amerikanska aktierna, beräknas fondens beta relativt sitt referensindex. Från och med oktober 2018, baserat på efterföljande treårsuppgifter, hade fonden en beta på 1, vilket indikerar att den teoretiskt sett har samma grad av volatilitet som S&P 500-indexet. Fondens beta har bibehållit detta värde under fem-, 10- och 15-årsperioder.
Alpha, å andra sidan, anger hur väl en säkerhet har presterat mot ett referensindex på en riskjusterad basis. Eftersom Vanguard 500 Index Fund är en passivt förvaltad och fullständigt replikerande indexfond, har den upplevt något negativt alfas. I oktober 2018, baserat på efterföljande femåriga uppgifter, hade den en alfa på -0, 14.. Dess efterföljande 15-åriga alfa var densamma. I teorin bör fonden ha en alfa på 0. Emellertid drar utgifterna ned prestanda med en liten marginal, vilket orsakar den negativa alfa under långvariga perioder.
Treynor-förhållandet är en modern portföljteoristatistik som mäter säkerhetens riskjusterade avkastning. Förhållandet beräknas genom att subtrahera den genomsnittliga riskfria avkastningen från en portföljs genomsnittliga avkastning och sedan dela resultatet med portföljens beta under en viss period. Från och med den 29 februari 2016, baserat på efterföljande treårsuppgifter, hade fonden ett Treynor-förhållande på 16, 23. Treynor-förhållandet under de senaste 15 åren var 8, 22. Eftersom ett Treynor-förhållande kommer att bli negativt om avkastningen inte är gynnsam gentemot en investering utan risk, har den positiva kvoten av VFINX producerat fler avkastningsenheter i förhållande till riskenheter och anses därför vara riskgynnsamma.
Historisk volatilitet
Volatilitet eller standardavvikelse är en statistik som mäter säkerhetens spridning av avkastning. Därför, ju högre en säkerhets volatilitet är, desto större är avvikelsen från medelavkastningen. Det motsatta gäller för en säkerhet med låg volatilitet. Från och med oktober 2018, baserat på efterföljande femårsdata, hade Vanguard 500 Index Fund en genomsnittlig årlig standardavvikelse på 9, 55%. Baserat på efterföljande 15-åriga uppgifter - som inkluderade avkastning i den höga volatilitetsmiljön under finanskrisen 2008 - var fondens genomsnittliga årliga standardavvikelse 13, 19%.
Upp- och nackdelens fångstförhållande
Upptagnings- och nedsideförhållandet indikerar det totala resultatet för ett företags portfölj under upp- och nedmarknader. Om en portfölj har ett uppgraderingsförhållande på marknaden mer än 100%, indikerar kvoten att portföljen har överträffat jämförelseindexet under uppmarknaderna. Omvänt, om en portfölj har en nedåtfångningsgrad på mindre än 100%, indikerar kvoten att portföljen överträffade jämförelseindexet under nedmarknaderna.
Vanguard 500 Index Fund har ett uppgraderingsförhållande på marknaden och ett fångstförhållande på marknaden nära 100% på grund av dess fullständigt replikerande strategi. Från och med oktober 2018, baserat på efterföljande 5-åriga uppgifter, hade fonden en uppgradering av marknadsföringsgraden på 99, 47 och ett fångstförhållande på marknaden ned till 100, 45, båda uppmätt mot jämförelseindex. Baserat på efterföljande 15-åriga data hade den ett uppåtriktat fångstförhållande på 99, 59 och ett nedåtriktat fångstförhållande på 100, 23. Den lilla underprestandan i upp- och nedmarknader kan tillskrivas fondens utgiftskvot.
Poängen
Vanguard 500 Index Fund Investor Shares är ett solid investeringsval för dem som vill balansera sin portfölj med en fond som följer ett stort amerikanskt riktmärke, S&P 500. När en investerare studerar risk, är de också oroliga för avkastning, och VFINX levererar båda i smältbara mängder.
