Chipotle Mexican Grill, Inc. (NYSE: CMG) är en välkänd utvecklare och operatör av restauranger med en meny som fokuserar på burritos, tacos, burrito skålar och sallader. Företaget grundades 1993. Det har rapporterat en del industriledande intäktstillväxt som har fått viss uppmärksamhet från investerare. Från och med 30 september 2018 hade företaget 2 244 Chipotle-restauranger i hela USA och 37 internationella platser.
Chipotle har en enkel meny och ekologiska produkter som kan anpassas efter konsumenternas smak. Det integrerar också viss branschledande teknik genom e-handel. Sammantaget har de skarpa marknadsföringskampanjerna och den alternativa menyn skapat ett mycket positivt varumärke med högt intresse bland konsumenterna.
Chipotles intäkter
På topplinjen har Chipotle haft en imponerande intäktsökning. Under tredje kvartalet 2018 hade Chipotle en niomånaders omsättningstillväxt på 9% med en jämförbar tillväxt på 3, 3%. För de efterföljande tolv månaderna (TTM) fram till november 2018 var intäktsutvecklingen på ett år 14, 65% och en årlig intäktsökning på 2, 90% per år.
Inte många restauranger har uppnått så hög tillväxt. Stora matföretag, inklusive McDonald's, Yum och Wendy's, visade negativ tillväxt genom dessa tidsramar. Detta vittnar om Chipotles efterfrågan på marknadsandelar, starkt varumärke och förmåga att generera konsekvent upprepad försäljning.
marginaler
Marginaler kan vara en viktig skillnad i restaurangbranschen med etablerade företag som rapporterar höga marginaler och föredömlig affärseffektivitet. Medan Chipotle har blomstrat har marginalerna släppt efter konkurrenterna och är ett viktigt fokusområde för branschanalytiker. Med en TTM-bruttomarginal på 18%, TTM-rörelsemarginalen på 7% och TTM-nettomarginalen på 4% är den sist bland några av sina största konkurrenter. Några faktorer som påverkar detta är dess restaurangutvidgning och integrering av ny teknik i sina befintliga restauranger som digital pick up.
Nettoinkomst
Medan de rapporterar de lägsta marginalerna inom branschen rapporterar företaget också några av de högsta nettotillväxten vilket innebär att det har utrymme för förbättringar som kan leda till ytterligare uppsidpotential. För TTM har CMG rörelseresultat på 339 miljoner dollar med en årsökning på över 300%. Dess TTM-nettoresultat är 334 miljoner dollar med en års tillväxttakt på 668%. Vinsten per aktie för TTM var 6, 72 $ för en årsökning med 701%.
Värderingsmetrics
Förvaltningen av kapital med integrationen av nya kapitalprojekt är alltid ett problem för ledningen. Ny teknik och utvidgningar av restauranger är faktorer som kommer att påverka marginalerna och investerarnas avkastning på kort sikt. Detta kan ses i några av värderingsmätningarna för Chipotle. Chipotle har en femårig årlig avkastning på tillgångar på 13, 01% och en femårig årlig avkastning på eget kapital på 17, 12% - vilket är lägre än de flesta av sina konkurrenter. Chipotle har ett pris till 70 och ett försäljningspris på 3.
CMG har varit en topp aktör. Under TTM-perioden till och med 23 november leder det sina konkurrenter med en vinst på 68%.
Chipotles ledning
Chipotle har ett skickligt ledningsteam med mycket branscherfarenhet. I mars 2018 utsåg den Brian Niccol till VD. Samtidigt blev Steve Ells, företagets grundare verkställande styrelseordförande. Bland andra ledande befattningshavare ingår Chris Brandt, Curt Garner och John Hartung
Poängen
Chipotle har lyckats överstiga industrins tillväxt i intäkter med några viktiga egenskaper. Det erbjuder ett alternativ till många av de traditionella namnen i restaurangbranschen. Det har också tagit några stora framsteg när det gäller att implementera digital teknik som gör att kunder kan beställa online och hämtning i butiken, vilket är en viktig tillväxtfaktor när försäljningen av e-handeln ökar över hela detaljhandeln. Dess kapitalinitiativ har varit framgångsrika och utsikterna är generellt positiva och hjälper dess PE att förbli hög. Det har ställts inför några utmaningar i livsmedelskvalitet och dess marginaler är fortfarande låga vilket kommer att vara faktorer att se när det fortsätter att expandera.
