Med tanke på volatiliteten i aktiemarknaden letar näringsidkarna alltid efter sätt att bekämpa riskerna för kursrörelser som påverkar dem negativt. I alternativvärlden är ett sätt att hantera denna risk att anta en option för strategi för tjurspridning, t.ex.
En sådan strategi innebär att du köper ett samtal, vilket ger dig rätten att köpa en viss aktie till ett definierat strejkpris och samtidigt sälja ett köpoption på samma lager med samma utgångsdatum men med olika strejkpriser. Strikpriset på det samtal som du säljer är högre än strejkpriset på det samtal som du köper. Detta är i huvudsak ett sätt att ta en lång position medan du tappar några av dina kostnader.
En liknande strategi innefattar en strategi för försäljning av tjurspread, vilket innebär att sälja en säljoption på en aktie och köpa en annan säljoption med ett lägre lösenpris på samma aktie, båda med samma utgångsdatum. Dessa typer av strategier hjälper handlare att säkra sina positioner när de är måttligt hausse. Låt oss titta på hur en alternativ strategi för tjurspridning fungerar med hjälp av ett exempel på ett alternativ för strategi för spridning av tjursamtal.
Bull Call Spread Option Strategi
Du förväntar dig att aktiekurserna ska öka måttligt på kort sikt och du vill dra nytta av denna rörelse. Specifikt förväntar du dig att aktien i ABC Corporation, som nu handlas till $ 50, kommer att gå upp till cirka $ 55 de närmaste månaderna. Detta kommer sannolikt att skapa en gynnsam effekt för aktieoptionerna.
Du kan sedan köpa ett köpoption på 100 aktier i ABC Corporation för $ 5 per aktie, för en kostnad på 500 $, till ett lösenpris på 53 dollar. Samtidigt säljer du ett köpoption på 100 aktier i ABC Corporation till ett lösenpris på $ 56 för $ 4, 00 per aktie, så att du får 400 $ från köparen. På det här sättet har du tappat dina initiala investeringar på 500 $, så att din initiala initiala investering är $ 100.
ABC-kursen stiger
I händelse av att ABC Corporation-aktierna ökar till $ 54 (att öka priset på ditt långa samtal till 5, 75 dollar per aktie, medan priset på det samtal som du sålt har flyttat upp till 4, 50 $ per aktie), kan du välja att stänga dina positioner. Du kan sälja dina långa innehav för $ 575 och köpa tillbaka din position för korta samtal för $ 450, vilket ger dig en nettovinst på 125 $. Med tanke på ditt ursprungliga utlägg på $ 100 skulle din nettovinst på denna strategi för bullspredningsalternativ vara $ 25 minus handelsprovisioner.
I bästa fall kan aktiekursen stiga över strejkurserna för både det långa alternativet och det korta alternativet. I det här fallet skulle du utöva det långa alternativet och förvänta dig att det korta alternativet utövas mot dig. Du skulle köpa aktierna och vända dig och sälja dem till köparen av ditt korta alternativ. Skillnaderna mellan de två strejkpriserna, minus det initiala utlägget och handelskostnaderna, skulle utgöra din vinst.
ABC-aktiekursen stiger inte
I händelse av att ABC-aktien inte ökar över ditt långa strejkpris på $ 53 och rör sig inom intervallet $ 50 till $ 52 kommer dina out-of-the-money-alternativ att minska i värde när deras utgångsdatum närmar sig. Du kan välja att stänga av dina positioner för att minimera din risk. Låt oss säga att ditt långa alternativ nu värderas till 4, 00 $, medan ditt korta alternativ är nere till 3, 00 $. När du säljer dina optioner får du $ 400 och du måste köpa tillbaka dina korta alternativ som betalar $ 300. Således kommer du att ha en nettovinst på 100 $. Efter att ha övervägt ditt ursprungliga utlägg på $ 100, skulle du ha nästan brutit till och med på denna strategi för bullspredningsalternativ och bara betala dina handelskostnader.
fördelar
Detta är ett sätt att uttrycka en hausseartad syn med en begränsad initial investering i kontanter. I den utsträckning strategin genomförs framgångsrikt kan du ficka några extra pengar. Eftersom detta är en säkringsstrategi är din förlust begränsad.
risker
Denna strategi medför vissa risker. För det första kan du inte vara helt säker på att köparen av det korta alternativet inte kommer att utöva mot dig. Om köparen utövar sitt köpalternativ skulle du behöva tjäna på det och komma med aktierna. Positionen måste hanteras rätt så att du vid en övning utövar dina optioner vid den tidpunkt då din köpare av kortanrop utövar sina alternativ så att du kan dra fördel av spridningen mellan de två strejkpriserna.
Medan din korta position ger dig skydd, kan det också vara ett ansvar i fallet om aktiekursen rör sig mycket över båda strejkpriserna och du får ditt lager kallat bort från dig och inte kan sälja det på den öppna marknaden för en mycket högre vinst.
Poängen
För handlare med en hausseartad närmålsvy är det ett sätt att dra nytta av att köpa ett köpoption på en aktie. En tjurspridd samlingsoptionsstrategi kan hjälpa till att ge en säkring eftersom näringsidkaren också säljer ett köpoption på samma aktie, med samma utgångsdatum men högre strejkpris, för att bekämpa den initiala kostnaden och ge en motverkande effekt. Detta är dock inte en riskfri strategi.
