Apple Inc. (AAPL) är det största och utan tvekan mest framgångsrika företaget under 2000-talet. Från dess ödmjuka start i ett garage i Kalifornien 1976 till det mer $ 1, 1 biljoner företag det är idag, har Apples framgång kommit från att vara en ledande innovatör, inte bara inom teknikområdet utan också inom finans. Man behöver bara undersöka förändringen i företagets kapitalstruktur för att se hur snabbt Apple kan anpassa sig till sin miljö.
Key Takeaways
- Aktiekapitalisering är ett mått på hur mycket eget kapital och / eller skuld ett företag använder för att finansiera sin verksamhet. Apples skuldsättningsgrad bestämmer ägandebeloppet i ett företag jämfört med hur mycket pengar som är skyldigt till borgenärer. Apples skuldkvot steg från 50% 2016 till 112% från och med 2019. Företagets värde mäter ett företags värde, där Apple har fördubblats på bara två år till $ 1, 12 biljoner. Apple har 95 miljarder dollar i kontanter och kortfristiga placeringar, vilket gör sin skuld mindre oroande.
Aktiekapitalisering
Kapitalstruktur är helt enkelt ett mått på hur mycket kapital och / eller skuld ett företag använder för att finansiera sin verksamhet. Eget kapital representerar ägandet i ett företag och beräknas genom att hitta summan av den gemensamma aktien och det behållna resultatet, minus beloppet på egna aktier.
Apples totala aktiekapital motsvarar 96, 5 miljarder dollar, den 29 juni 2019. Detta består av 43, 4 miljarder dollar till stamvärde och ytterligare inbetalt kapital och 53, 7 miljarder dollar i kvarvarande resultat, minus ackumulerade övriga totalinkomster på 639 miljoner dollar. Apple har ungefär 4, 57 miljarder utestående aktier.
Apple har varit extremt framgångsrikt med sin kapitalstruktur genom att utnyttja skuld och öka eget kapital.
Skuldkapitalisering
Den andra komponenten i ett företags kapitalstruktur är skuld, som representerar hur mycket företaget är skyldigt kreditorer. Skuld klassificeras först efter tidsperiod. Kortfristiga skulder omfattar skulder som förfaller inom ett år och är viktigt för investerare att beakta när man fastställer ett företags förmåga att förbli lösningsmedel.
Apples kortfristiga skulder den 29 juni 2019 uppgick till 89, 7 miljarder dollar, bestående av 29, 1 miljarder dollar i kontot som skulle betalas till 13, 5 miljarder dollar i kortfristiga obligationer. Långfristiga skulder och andra kortfristiga skulder uppgår till 136 miljarder dollar vilket innebär att Apples totala skulder uppgår till 225, 8 miljarder dollar, en ökning med nästan 63% under de senaste tre åren.
Inflytande
På grund av ZIRP-miljön (ZIRP) började Apple emittera sina första obligationer och sedlar 2013, vilket garanterade totalt 64, 46 miljarder dollar i skuld. Apple gjorde detta steg inte för att det behövde kapitalet utan för att det i huvudsak fick gratis pengar.
Med mycket av Apples obligationer med en nominell ränta på mindre än 3%, slår den reala avkastningen på dessa instrument knappt inflationen. Emellertid har ackumuleringen av skuld av Apple förändrat kapitalstrukturen avsevärt. Apples nuvarande och snabba förhållanden har ökat med 33% respektive 59% under de senaste fem åren. Dess långfristiga skuld har nästan fördubblats under de senaste tre åren.
Skuld kontra eget kapital
Dessutom har företagets skuldkvot ökat. Denna mätning används bäst för att bestämma ägandebeloppet i ett företag mot det belopp som är skyldigt till borgenärer. Det beräknas genom att dela ett företags totala skulder med sitt eget kapital. I slutet av 2016 hade Apple en skuldsättningsgrad på 50%. Under tre år hoppade detta förhållande till 112%, vilket illustrerar hur snabbt kapitalstrukturen kan förändras.
Enterprise Value
Enterprise value (EV) är ett populärt sätt att mäta ett företags värde och används ofta av investeringsbanker för att bestämma kostnaden för att köpa ett företag. EV beräknas genom att hitta summan av företagets marknadsvärde och dess totala skuld och subtrahera den siffran med totala likvida medel.
Apples EV gick från 600 miljarder dollar i slutet av 2017 till 1, 12 biljoner dollar, fördubblats. Detta kommer när företagets marknadskapital och kassa har ökat stadigt. Med det har Apples nettoskuld fallit från nästan 50 miljarder dollar förra året till 14 miljarder dollar från andra kvartalet 2019.
Investerare kan inte glömma att Apple är det mest kontantrika företaget i Amerika. Med över 50 miljarder dollar kontant och 45 miljarder dollar i kortfristiga omsättningsbara värdepapper bör den 29 juni 2019 inte Apples mycket skuldsatta kapitalstruktur utgöra ett hot mot företagets solvens under överskådlig framtid.
