Halliburton Company (HAL) -andelarna föll med mer än 8% på måndag efter att oljeservicegiganten missade vinstberäkningarna för andra kvartalet. Företaget matchade blygsamma intäktsförväntningar och erbjöd blandad vägledning, med Permian-bassängledningens begränsningar och sydamerikansk svaghet citeras som motvind. Cowen sänkte sitt 2018-mål på Halliburton på tisdag morgon och höjde oddsen för ett flerdagars försäljningsevenemang som når 2017-låget i de övre 30-talet.
Nedgången följer en ny reversering av råolja som tappade West Texas Intermediate (WTI) futureskontrakt mer än åtta poäng till mitten av 60-talet. Energifonder, inklusive de underpresterande VanEck Vectors Oil Services ETF (OIH), svarade med nedgångar som kunde signalera de nästa benen på långsiktiga toppar, som beskrivs i Energibestånd kan komma in på björnmarknaden. OIH handlar nu mindre än två poäng från större stöd som, om det är trasigt, kan utlösa ett test av låga 2016.
HAL långtidsdiagram (1990 - 2018)
Beståndet toppades på en split-justerad $ 14, 69 1990 och gick in i en nedgång som bottnade på $ 5, 44 1992. Det slutförde en rundtur i tidigare höjd i mars 1996 och bröt ut i oktober, in i ett trendförskott som slutade i låga 30 dollar ett år senare. Det markerade det högsta höga under de kommande åtta åren, före ett toppmönster som bröt till nackdelen efter 11 september-attackerna. Den nedgången fann stöd strax under 1987-lågan i början av 2002, vilket framhöll oljetjänstindustrins boom-bust-karaktär.
Ett test av de låga slutförde en dubbelbotten reversering sju månader senare, vilket gav plats för en kraftfull trend som nådde höjden 1997 2005. Den rymde över den nivån 2006 men stannade i mitten av $ 30-talet och malade i sidled till en maj 2008 breakout som slutade på $ 55 i juli. Aktien sjönk sedan med världsmarknaderna och gav upp mer än hälften av de vinster som bokförts under den föregående trenden, före ett starkt avkast som nådde 2008-höjden 2011.
En breakout 2014 bokade en högsta tid på 74, 33 $ i juli och omvandlades till en brutal nedgång som slutade i de övre 20-dollarna i januari 2016. Den efterföljande återhämtningsvågen slutade på 0, 618 Fibonacci retracement nivå i februari 2017, medan en januari 2018 breakout-försöket misslyckades, vilket genererade en flyktig nedgång som nådde en sju månader låg efter denna veckas resultatrapport. Samtidigt avslutade den månatliga stokastiska oscillatorn en försäljningscykel i februari och nådde översålden denna vecka.
Stora svängningar under det senaste decenniet gör det svårare att hitta smala stöd- eller motståndsnivåer, men den 17-åriga stigande trendlinjen (röd linje) som nu ligger i mitten av 30-dollar ser ut som den ultimata linjen i sanden för energitjurar. Misslyckandet med att lägga upp en ny höjd mellan 2014 och 2018 kommer att låta en lägre höjd på plats om den nuvarande nedgången bryter det låga 2017 på $ 38, 18, vilket gör det mer troligt att långsiktigt stöd kommer att bryta också, vilket genererar nackdelen till 20-talet.
Prisåtgärder sedan 2010 har också snitit horisontellt stöd i de övre 20-dollarna, med nedgången till 2016 som markerar det senaste framgångsrika testet. Den nivån ser lika viktig ut som den fleråriga trendlinjen, vilket tyder på att en nedgång kommer att hitta ett sätt att komma dit. Återställning av trendlinjen längst ner på 2008-björnmarknaden (svart linje) ger linjen i smal inriktning med horisontellt stöd, vilket ger tillförlitlighet till den prognostikationen.
Tjurar står inför en stor utmaning under de kommande månaderna och håller stöd tills företaget underlättar en snabbare tillväxtbana. Vid denna tidpunkt kommer det att ta ett utbrott över dubbel toppmotstånd i de övre 50-talet för att förbättra de försämrade tekniska utsikterna. Det mest troliga scenariot för den köpvågen skulle vara en råoljespik till 90-talet eller tredubbla siffror, drivna av försörjningsstörningar i Mellanöstern. Vi kan inte utesluta den möjligheten med tanke på växande spänningar med Iran. (Se mer: Vad bestämmer oljepriser? )
Poängen
Halliburton-aktien sjönk till en lågmånadersmånad efter en dåligt intäktsrapport och kunde nå ett djupt stöd i 20-dollar under de kommande 12 till 18 månaderna. (För ytterligare läsning, kolla in: Topp 3 företag som ägs av Halliburton .)
