Vad är Traded Average Price Option (TAPO)
Ett handlat genomsnittligt prisalternativ (TAPO) är ett optionskontrakt där investerarens vinst eller förlust har en bas, inte enbart på priset på den underliggande tillgången vid utgången, utan på skillnaden mellan strejkpriset och genomsnittspriset.
Först som erbjöds 1987 av Bankers Trust i Tokyo, TAPOs, kallas också asiatiska alternativ. De första alternativen var för olja men instrumentet handlar nu främst med metall.
BREAKING DOWN Traded Average Price Option (TAPO)
Traded Average Price Option (TAPO) är en OTC-produkt. Deras utbetalning har en bas på genomsnittspriset för den underliggande tillgången under en viss tidsram. Fastställandet av genomsnittspriset sker vid skapandet av kontrakt. Till exempel kommer avvecklingsvärden från skillnaden mellan strejkpriset och genomsnittspriset för den underliggande tillgången på datum valda under optionskontraktets löptid.
Jämfört med vanliga optionskontrakt har TAPO: er en lägre premie på grund av deras ofta korta livslängd. Premien är också mindre än börshandlade kontrakt på grund av hur dessa specifika kontrakt erhåller deras värde. I stället för ett kontrakt med ett dagligt pris får du ett genomsnittspris under ett angivet antal dagar. Asian Options har en högre risk, vilket återspeglar i deras lägre premier.
Vem använder traderade genomsnittliga prisalternativ
TAPO: er möjliggör för handlare att hantera volatilitetsrisker och erbjuder ett kostnadseffektivt alternativ till standardnoterade alternativ. Det är optionskontrakt med ett pris som bestäms av priset på den underliggande tillgången under en period i motsats till ett värde som fastställts vid förfall. TAPO: er kostar mindre än vanliga optioner och skyddar investerare från marknadsvolatilitetsrisk. Efter ett amerikanskt avrättande kan innehavare utöva när som helst under kontraktets livstid på de angivna datumen. Asiatiska alternativ faller under kategorin exotiska alternativ, och deras användning vinner fördel hos råvaruleverantörer.
Vanliga användningar av asiatiska alternativ inkluderar:
- Ett företag som är orolig för den genomsnittliga växelkursen under en lång tidsperiod När ett pris vid en viss tidpunkt kan vara benägna att manipulera I händelse av att marknaden för en underliggande tillgång blir mycket flyktig Om prissättningen blir ineffektiv på grund av tunt handlat, lågt likviditet, marknader
Handelsbyten för TAPO
Ett utbyte där TAPO ofta handlas är London Metal Exchange (LME), en anmärkningsvärd marknadsplats för terminer i icke-järnmetaller som aluminium, koppar, bly och zink. Dessa samtal och säljoptioner har kontraktslängder som sträcker sig från en till 27 kalendermånader, och det genomsnittliga avviklingspriset per månad bestämmer deras avvecklingspris. TAPO: er, optioner och futures används alla som säkringsverktyg.
