Investerare fortsätter att leta efter avkastningskällor utöver statsobligationer, en trend som stockar inflöden till räntebörshandelar (ETF) som spårar skuld som är lite mer spännande än amerikanska statskassor. Det förklarar sannolikt varför investerare har lagt till 3, 45 miljarder dollar i nya tillgångar till iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF (LQD) i år, vilket gör LQD till den mest produktiva tillgångssamlaren bland ETF: s noterade obligationer. Endast sex ETF: er har lagt till fler nya tillgångar i år än LQD.
LQD, som har nästan 1 750 företagsobligationer av investeringsklass, har en 30-dagars SEC-avkastning på 3, 44 procent. Det är långt över vad investerare kommer att hitta på 10-åriga statsobligationer och tillräckligt höga för att hålla konservativa investerare från att behöva drabbas av kreditrisk med skräp. Faktum är att vissa marknadsobservatörer för närvarande föredrar amerikanska investeringsklassföretag jämfört med högavkastningsskuld.
"Vi ser möjligheter i amerikansk kredit. Kredit är emellertid inte billigt över hela linjen, så vi fokuserar på högkvalitativa företag inom en värld av trånga kreditspreadar, " sa BlackRock, Inc. (BLK) i en ny not. "Vi föredrar USA: s kreditkvalitet och en hög kvalitet i den höga avkastningen. Företagsskuld av investeringsklass erbjuder högre avkastning än långsiktiga statskurser på mindre än hälften av volatiliteten, visar vår analys."
Drygt 84, 5 procent av LQD: s innehav är rankade A eller BBB, så kreditkvalitet är vanligtvis inte ett problem med denna ETF. LQD: s effektiva tid på nästan 8, 3 år ligger längs den mellersta delen av avkastningskurvan, men detta är inte en produkt på kort sikt eller låg tid.
Investerare som letar efter en ETF-idé med lägre löptid för företagsobligationer av investeringsklass kan överväga iShares 0-5 år Investment Grade ETF (SLQD). Som namnet antyder innehar SLQD endast obligationer (nästan 1 000) med löptider upp till men högst fem år. Nästan 81 procent av SLQD: s innehav är betygsatt A eller BBB. För SLQD: s blygsamma längd på bara 2, 36 år kommer investerare att bli föremål för en lägre avkastning på drygt 2 procent. Företagsobligationer av investeringsklass är vanligtvis inte volatila instrument, men investerare som vill kjolvolatilitet kommer att gilla SLQDs standardavvikelse på bara 1, 25 procent, vilket är en fjärdedel av den jämförbara metriken för LQD.
Antingen LQD eller SLQD verkar vara livskraftiga alternativ på kort sikt till högavkastningsekvivalenter. "I början av 2016 var USA: s höga räntespread bland de bredaste kontra investeringsklass sedan finanskrisen, " sade BlackRock. ”Ett år senare är det förhållandet tillbaka nära efter krisen. Vi ser skulder på investeringsklass som attraktiva i avvägningen mellan avkastning och risk."
