Större rörelser
Ekonomiska tillkännagivanden är svåra. Du förstår, de har ett bländande problem som de aldrig kommer att kunna övervinna - de tittar bara på det förflutna.
Även om detta kan verka som ett otroligt uppenbart uttalande, är det sant. Ekonomiska meddelanden - oavsett hur mycket de kan berätta för oss om vad som hände under den senaste månaden, kvartalet eller året - kan inte förutsäga framtiden. Detta är en fråga eftersom handlare alltid försöker kika in i framtiden för att se om de kan avgöra vad som kommer att hända, och sedan agerar de i enlighet därmed. Om de ser hausse i horisonten, köper de aktier. Om de ser baisshet så säljer de.
Vi såg ett bra exempel på detta idag när National Association of Realtors (NAR) släppte sina befintliga hemförsäljningsnummer. För första gången sedan 2015 sjönk de årliga hemförsäljningsnumren under 5 miljoner - de kom in på 4, 94 miljoner i januari. Vid första rodnad verkar det vara negativa nyheter. Och på egen hand skulle det ha varit det.
Men handlare tittade på något annat. Minskande befintliga hemförsäljningsnummer har förvärrats av höga hypoteksräntor. Ju högre hypoteksräntor är, desto dyrare blir det att köpa ett hem och hemförsäljningsnumret lider.
Under de senaste månaderna har hypoteksräntorna sjunkit eftersom statsräntorna har sjunkit. Denna trend med sjunkande statsräntor och hypoteksräntor har handlare övertygat om att bostäder kommer att bli mer överkomliga och att bostadsköp kommer att återhämta sig under första kvartalet 2019.
Denna tro på en hausseartad återhämtning stimulerade handlare att köpa bostadsbyggande lager som Lennar Corporation (LEN), DR Horton, Inc. (DHI), PulteGroup, Inc. (PHM) och Toll Brothers, Inc. (TOL) idag efter dessa aktier hade ursprungligen gappat lägre vid öppningsklockan. Var och en av dessa aktier fortsatte den trend som den har varit under 2019 och stängde högre för dagen.
Vi måste se om trenden med sjunkande avkastning (ungefär statsskuldens avkastning under) fortsätter tillräckligt länge för att fortsätta pressa bostadsbyggande lager högre, men det var tillräckligt med en faktor idag för att driva dessa lager till ett positivt territorium när de flesta av S&P 500 komponenter drog tillbaka lite.
S&P 500
S&P 500 tog en paus från att stänga på nya toppar idag. Detta skulle normalt inte vara mycket att uppmärksamma, eftersom storleken på tillbakagången är så liten. Emellertid har detta tillbakagång väckt min uppmärksamhet eftersom indexet också har bildat en svag baisseartad avvikelse med den stokastiska oscillerande indikatorn.
En baisseartad divergens bildas när ett index eller en aktie bildar en högre hög medan indikatorn bildar en motsvarande lägre hög. I detta fall bildade S&P 500 en höjd av 2 738, 98 den 5 februari och bildade sedan en högre höjd av 2 789, 88 igår den 20 februari.
Stokastikindikatorn bildade en höjd av 97, 8 den 6 februari och bildade sedan en lägre höjd av 96, 62 igår den 20 februari. Den lägre höga bekräftades av den baisseartade korsningen av% K-linjen under% D-linjen på stokastikindikatorn idag.
Bara för att vi ser denna baisseartade divergens idag garanterar inte att S&P 500 kommer att börja gå lägre. Det säger oss att fart kan försvinna och att vi bör se upp för en potentiell återgång.
:
De bästa amerikanska bostadsmarknadsindikatorerna
Varför bostadsmarknaden inte kommer att krascha som 2008: Robert Shiller
6 tecken på en hälsosam fastighetsmarknad
Riskindikatorer - 30-årigt statsskuld
Efter att ha doppat kort under 3% har det 30-åriga Treasury Yield (TYX) hoppat tillbaka upp till 3.05% och har slutfört ett hausseartat fortsättningsmönster i processen. TYX nådde en lågmånadersmånad på 2, 9% den 3 januari. Efter ett högre studium började indikatorn stabilisera sig i en nedåtriktad kanal som höll fast i mer än en månad.
Dagens hausseartade studsning fick TYX att bryta igenom den nedåtgående motståndsnivån som bildade toppen av kanalen och fullbordade ett breddande kil, hausseartat fortsättningsmönster. Detta drag kanske inte är bra för bostadsaktier, eftersom stigande långsiktiga statsräntor tenderar att höja hypoteksräntorna högre, men det är ett bra tecken för obligationsinvesterare och för de analytiker som letar efter bekräftelse på att handlare blir allt mer säkra på styrkan i den amerikanska ekonomin.
Långsiktiga statsräntor stiger vanligtvis när näringsidkare förväntar sig ekonomisk tillväxt och börjar kräva högre avkastning för att kompensera dem för den tidsrisk de utsätts för genom att köpa Treasury.
:
Förstå statsskuldens räntor och räntesatser
On-the-Run Treasury Yield Curve
Vad är en kurva Steepener Trade?
Nedersta raden: Små röda flaggor
Vi såg några röda flaggor idag med det lägre än förväntade befintliga hemförsäljningsnumret från NAR och stokastikdivergensen på S&P 500. Jag skulle dock betrakta de röda flaggorna som små röda flaggor baserat på reaktionen vi såg från Wall Street idag. Visst måste vi vara uppmärksamma på dem. Det är ju röda flaggor. Men de verkar vara små eftersom handlare inte började springa efter utgångarna.
Hade handlare börjat sälja bostadsbyggande lager eller överge sina hausse positioner på S&P 500, skulle jag vara mer bekymrad. Men för tillfället noterar jag helt enkelt de små röda flaggorna och tittar på om rebounden är precis runt hörnet.
